不動産

ニューヨークの商業不動産市場と大麻産業の進化に関して、この記者は報道を行います。さらに一般的なビジネスに関するトピックもカバーします。成功した候補者はトレンドを見つけ、エンタープライズ記事を開発し、多様な情報源を育成することで、多様な読者層を構築してニュースを報じます。記者は編集者と密接に連携し、メトリックスを監視し、データを適用して報道を通じて忠実な読者をサービスし、新しい購読者を獲得し、主要な観客とトピックをより良く理解する手助けをします。この業界は、日常のビジネスに取り組む中で迅速な対応が求められます。記者はタイトな締め切り内で複数のストーリーをまとめることができる能力が必要です。 主な職務と機能 - 検証含めた優れた執筆、報道、情報収集スキルを持ち、情報源を育成するなどの能力。 - 読者に重要なトレンドやトピックに対処するエンタープライズ記事を見つける。 - ソーシャルメディアを使用して情報源やストーリーを見つけ、自社の報道を補完し、主要なトピックについてコミュニケーションを行う。 - アルタナティブストーリーテリングとビジュアルストーリーテリングを取り入れるために、他のチームと協力してスキルを開発する。 必要な職務知識とスキル - 3年以上の報道経験。ビジネス報道の経験はプラスとなります。 - ニュースを速報する能力や複数のプラットフォームに正確かつ迅速に投稿する能力、タイトな締め切りを守る能力、情報源を育成する能力、データに基づく報道の重要性を理解する能力、高プロフィールの企画記事を作成する能力を証明した経験。 - ニュースをカバーするために創造的なアプローチを持つ自律的な働き手。 - ソーシャルメディアやスマートフォンの写真やビデオ、報道やストーリーテリングのための他のメディアプラットフォームを使いこなせること。 - 魅力的な文章が書ける能力が不可欠。 - 細部への注意力が必要。 - 協力し、他の人々との人間関係を築く能力と意欲。 - 新しいストーリーアングルを見つけ、Newsdayのトーンと形式に合った簡潔で活気のある文章を書く能力。 - 強力な組織能力とタイムマネジメントスキル。 -…

米国の商業不動産市場が世界中の貸し手に大きな影響を及ぼし、潜在的な危機を心配させています。ドイツの銀行大手であるドイツPfandbriefbankは、この苦戦する市場への曝露に関する懸念を抱く投資家を安心させるのに苦戦しています。そして、ニューヨークから日本までの銀行は同様の影響を受けており、エレベーターのように広がるより広範な感染の恐れがあります。 どうしたことか？商業不動産は、伝統的なダウンタウンのオフィスビルだけでなく、小売り、工業、そしてマルチファミリーの物件を含む、全体の不動産市場の中で非常に重要な位置を占めています。この市場は過去10年間で大きなブームを経験し、開発業者、投資家、銀行が新しい物件の資金調達や投資を容易にする低金利の恩恵を受けました。 しかし、そこで2つのことが起こりました。まず第一に、パンデミックによる在宅勤務の実施により、オフィスの働き方が変わり、空室率が過去最高に上昇し、オフィスビル（およびホテル、小売店、商業地域のコンドミニアムなどの関連部門）の需要が減少しました。第二に、中央銀行がインフレを抑えるために金利を急激に上げたことです。これにより、比較的安全な現金口座に比べて不動産投資の魅力が大幅に減少し、所有者とテナントの両者に財務的な圧力がかかり、需要が減少しました。 それ以来、価格は急落してきました。それについて私が警告したとおり、現在の被害の程度を正確に評価することは難しいです。なぜならば（現在も行われているわずかな）取引は非公開であり、短期の条項が含まれていることが多く、その評価を複雑化させているからです。しかし、モルガン・スタンレーの調査によると、中心業務地区のオフィスビルは最も大きな影響を受けており、その価値のほぼ半分を失っています。アパートや小売りなどのカテゴリでは、減少は痛みを伴っていますが、劇的ではありません。一方、工業物件の価格はほとんど変動していません。 全体として、商業不動産の価格は約20％下落しています。これは1990年代初頭の米国の貯蓄貸付危機時に被った21％のダメージに似ていますが、2008年から2009年の世界金融危機で被ったほぼ40％のダメージほど急激ではありません。 もちろん、ここで下落が止まる保証はありません。供給と需要が調整するには時間がかかるため、不動産価格はゆっくりとしたサイクルで動く傾向があります。しかし、最悪の局面が終わったかもしれないという希望にはいくつかの兆候があります。ディールの量が増えてきており、貸出基準が緩和され、経済状況も改善しているという点です。 では、問題は何でしょうか？問題は、これらの影響が数年かかる可能性があり、価格の急落の真の影響がまだ完全には現れていないことです。さらに、問題は借り手と貸し手の両方にリスクがあることです。 借り手は、再融資が必要な際にデフォルトする可能性があります。次の2年間で最大1.5兆ドルの商業用住宅ローンが満期を迎えます。これは全商業用住宅ローンの4分の1に相当するピークです（最後に見られたのは2008年時でした）。そして問題は、これらのローンを以前よりもはるかに高額の金利で再融資する必要があることです。この問題に直面した借り手は再融資を確保するのに苦労するかもしれず、代替の融資源を探したり、追加の資金を用意したり、売却を強いられるかもしれません。弱りやすい者にとっては、デフォルトが現実となるかもしれません。 貸し手は、デフォルトリスクが危険な高まりを見せています。米国の小規模銀行は特に影響を受けており、全商業不動産（CRE）ローンの約70％を保有しています。これらのローンは、彼らの全体の貸出ポートフォリオの約44％を占めています。それに対して、大手銀行の商業不動産ローンは貸出全体の13％に過ぎません。もちろん、これらの借り手がデフォルトした場合、貸し手はそれらの物件を手に入れることができますが、多くの場合、その価値はかなり低くなっているため、それほど安心とは言えません。したがって、予想される損失に備えるため、世界中の銀行はより多くの準備金を蓄え、その過程で注目を集めています。 もちろん、この問題は米国の銀行に限定されたものではありません。世界中の銀行は、アメリカと自国の商業不動産バブルに乗っていました。例えば、欧州の銀行の中で、商業不動産は全融資の9％（借り手が支払いを遅らせた融資の割合では約15％）を占めています。 では、危機に向かっているのでしょうか？もちろん、それは簡単な質問ではありません。連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長と財務長官のジャネット・イエレンは、商業不動産のストレスが特定の貸し手にいくらかの損害を与えると述べていますが、米国または世界経済に対しては「システム的な」経済リスクを構成しないとは考えていません。つまり、小規模な商業銀行にとって少々大変な時期が訪れるかもしれませんが、2008年のような経済、株式市場、および世界金融システムを破壊するような大規模な崩壊とはならないということです。 しかし、問題は、世界金融危機の直前に人々が同じことを言っていたことです。具体例として、当時のFRB議長であるベン・バーナンキは、サブプライムローンと住宅市場の弱さが金融部門に「システム的な」リスクを構成しないと述べていましたが、それからわずか数か月後、金融システム全体を崩壊させました。 私のポイントは、金融システムへのリスクを評価する際に謙虚で慎重であることが重要であるということです。そして現在、私にはいくつかの懸念事項があります。 小規模の商業銀行は米国経済の中核です。彼らは中小企業に重要な信用を提供し、それらの中小企業は米国経済と雇用市場の約40％を占めています。彼らが苦境に立たされれば、それが他の経済に広がる可能性があります。 商業不動産の実際の状況を把握するのは難しいです。それはニッチな不透明な市場です。市場がより不透明であるほど、投資家は「先に売ってから後で質問する」傾向にあるのです。 危機はすべて基本的な要素だけではありません。信頼も重要です。シリコンバレー銀行は管理可能な流動性問題に直面していましたが、預金者による突然の一斉払いが発生し 以下は、記事に基づいた主要なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q1: 商業不動産市場はどのような影響を受けていますか？ A1: 商業不動産市場はパンデミックの影響で苦境に立たされ、需要が減少しています。 Q2: 商業不動産市場の主要なセクターはどれですか？ A2: 商業不動産市場は、オフィスビル、小売店、工業物件、マルチファミリー物件などのセクターで構成されています。 Q3: 商業不動産の価格はどのくらい下落していますか？ A3: 商業不動産の価格は約20％下落しています。 Q4:…

CBRE（CBRE）は、厳しい年を過ごした商業不動産業界において、4四半期での強力な成績を収めた後、木曜日に堅調な業績見通しを発表しました。主要な競合他社と同様に、CBRE株も急騰しました。 Q4の四半期において、FactSetのデータによればCBREは、財務業績や収益の予想を簡単に打ち破りました。 Q4において、CBREの1株当たりの利益は3.8％増の1.38ドルとなり、6四半期連続の減少後初の増益となりました。年間のEPSは4％の収益増にもかかわらず、3.84ドル（3分の1の減少）となりました。 商業不動産会社は、2024年に利益の回復を見込んでいます。EPSは4.25ドル〜4.65ドルとの見通しを発表し、 FactSetのコンセンサスを上回り、中間点は中二桁のパーセンテージ成長を意味しています。 商業不動産の株式が急騰 CBREの株価は、本日の株式市場で大きなボリュームで8.5％上昇し、94.30ドルまで上昇しました。CBREの株式は、平らなベースからの94.27ドルの買いポイントを押さえました。そして、その銘柄は当日の最高値を更新しました。 他の商業不動産株においては、Cushman＆amp; Wakefield（CWK）は木曜日に8.4％上昇しました。Cushman＆amp; Wakefieldの株価は、市場調査によれば平らなベースからの11.05ドルのエントリーを上回っています。 Jones Lang LaSalle（JLL）は8.9％急騰しました。この株は191.21ドルでのエントリーをクリアしました。 Cushman＆amp; WakefieldとJones Lang LaSalleは今月後半に財務業績を発表する予定です。 商業不動産業界の巨人が不景気に立ち向かう 商業不動産ブローカージーメの事業は、金利の急上昇に悩まされています。多くの従業員は、パンデミック後にオフィスに戻ることをためらっています。 今や新たな脅威が訪れています。商業物件の価値がさらに急落する見込みであり、数千億ドルに及ぶ商業不動産ローンが数年以内に期限切れになると報じられています。 戦略の変革がCBREをこの困難な状況から救っています。 MorningstarのアナリストであるSuryansh Sharmaによれば、CBREの事業構成は過去10年間で取引収入から一層継続的な契約収入へと移行してきています。 グローバルワークプレイスソリューション（GWS）部門は、非循環的成長を追求しています。GWSユニットは、大企業向けの施設管理やプロジェクト管理を手掛けています。Q4において、その部門は2桁の収益成長と利益成長を続けました。 アドバイザリー部門には、CBREの従来の仲介業務が含まれており、不動産の売買や賃貸、ローンサービス、住宅ローンの発行などを手掛けています。Q4において、アドバイザリー部門はやや低い収益にもかかわらず、利益を横ばいに推移させました。 グローバルワークプレイスソリューションなどの"強固な事業"の成長は、CBREのCEOであるBob Sulenticは木曜日の財務業績発表で述べており、金利や借入の可用性に敏感な事業の市場失敗に耐えるのを支えています。 2023年には、強固な事業は全体の運営利益の60%を占め、2011年の32%から増加しています。しかし、その事業はアドバイザリー事業よりも低い運営利益を生み出しています。 YOU MAY…

複数の銀行が、商業不動産（CRE）ローンのポートフォリオが膨大なため、金融監視機関の厳しい目にさらされています。連邦準備制度（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、および米国通貨監査局は共同で、自己資本に対して3倍以上のCREローンポートフォリオを持ち、過去3年間に50％以上成長している銀行を監視する意向を示しました。しかし、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）は監視の対象になるべき機関の中には含まれていません。NYCBのCREローンが総自己資本比率の462％と、規制上の懸念のしきい値である300％を超えているにもかかわらず、過去5年間のポートフォリオの成長率は25％にとどまり、監視機関が懸念する50％の成長しきい値を下回っています。この差異は特に注目に値します。ここ数週間、NYCBは業績の低迷と、先月の業績報告書に続いて増加した投資家の注目に直面しています。 地域銀行の細部を検証 連邦データを分析したBloombergによれば、350以上の銀行持株会社のデータからは、数多くの小規模な貸し手が規制当局の注意を引きつけています。これは、彼らが近年、商業不動産ポートフォリオの集中度を著しく高めているためです。 要注意の銀行の一つであるバレー・ナショナル・バンコープ（VLY）は、過去3年間で商業不動産ローンが80％成長し、総自己資本の471％を占める、目を見張るようなポートフォリオを有しています。バレー・ナショナルの他にも、ホームストリート（HMST）、ファースト・ファウンデーション（FFWM）、ダイム・コミュニティ・バンクシェアーズ（DCOM）、ブリッジウォーター・バンクシェアーズ（BWB）、ホームタウン・ファイナンシャル・グループ（MHC）、アクソス・ファイナンシャル（AX）、オーシャンファースト・ファイナンシャル（OCFC）、ファースト・バンクシャーズ（FBMS）、ケミング・ファイナンシャル（CHMG）、ワトフォード・シティ・バンクシェアーズ（WCB）、シヴィスタ・バンクシェアーズ（CIVB）、BCI・ファイナンシャル・グループ（BCI）、ベリテックス・ホールディングス（VBTX）、サーヴィスファースト・バンクシェアーズ（SFBS）、インディペンデント・バンク（INDB）、サザン・ミズーリ・バンクシェアーズ（SMBC）、QCR・ホールディングス（QCRH）、エンタープライズ・バンコープ（EBTC）などの銀行も規制当局の監視対象になる予定です。 市場の反応 これらの機関に取り巻く規制上の不確実性にもかかわらず、SPDR S&PリージョナルバンキングETF（KRE）によるブロードな地方銀行業界は、木曜日に2.4％上昇しました。この急騰は、最新の13F報告書からのいくつかのポジティブなニュースと、小売売上データの失望からインスピレーションを受けた連邦準備制度の利下げの期待によるものです。 有名なファンドマネージャーの中には、2023年第4四半期にニューヨーク・コミュニティ・バンコープへのポジションを追加した人々もいます。その中でも特筆すべきは、ソロス・ファンド・マネジメントで、その所有株式を四半期末時点で1,476,180株に増やし、その価値は1500万ドルに達しました。同様に、AQRキャピタルマネジメントやミレニアム・マネジメントもニューヨーク・コミュニティ・バンコープへの保有を大幅に増やしました。 以下の記事の内容に基づいて、FAQセクションを作成します。 Q: 銀行の商業不動産（CRE）ローンポートフォリオはなぜ金融監視機関の注目を浴びているのですか？ A: 銀行の商業不動産（CRE）ローンポートフォリオが増加し続けているため、連邦準備制度（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、および米国通貨監査局が銀行を監視対象にしています。 Q: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープはなぜ監視対象になっていないのですか？ A: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは、商業不動産ローンポートフォリオが規制上の懸念基準を超えているにもかかわらず、成長率が50％未満であるため、監視対象になっていません。 Q: 他の規制当局の監視対象になる予定の銀行はありますか？ A: バレー・ナショナル・バンコープ、ホームストリート、ファースト・ファウンデーション、ダイム・コミュニティ・バンクシェアーズ、ブリッジウォーター・バンクシェアーズ、ホームタウン・ファイナンシャル・グループ、アクソス・ファイナンシャル、オーシャンファースト・ファイナンシャル、ファースト・バンクシャーズ、ケミング・ファイナンシャル、ワトフォード・シティ・バンクシェアーズ、シヴィスタ・バンクシェアーズ、BCI・ファイナンシャル・グループ、ベリテックス・ホールディングス、サーヴィスファースト・バンクシェアーズ、インディペンデント・バンク、サザン・ミズーリ・バンクシェアーズ、QCR・ホールディングス、エンタープライズ・バンコープなどの銀行も監視対象になる予定です。 Q: 規制上の不確実性にもかかわらず、地方銀行業界にはどのような反応が見られるのですか？ A: 規制上の不確実性にもかかわらず、地方銀行業界はSPDR S&PリージョナルバンキングETF（KRE）によって2.4％上昇しました。 関連リンク: - ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ公式ウェブサイト -…

カンボジア国立銀行（NBC）の年次報告書は、不動産および建設セクターに対して暗い予想を示している一方で、首都のプロフェッショナルたちは、商業不動産市場の即座の見通しについて経済の状態について異なる評価をしています。現在、市場は進化の過程にあり、開発が反復される風景が見られるとパヴェウ・シュデツキ（ The Room Architecture & Design のCEO ）は Khmer Times に語っています。彼は「建築家の視点から見れば、これは特定の市場ニッチに合わせたミックスユース開発を通じて、セクターに異なる開発とイノベーションを注入する魅力的な機会です」と述べています。 商業不動産市場はまだ停滞しており、建設活動が緩慢であり、また、前パンデミック期間中に生じた過剰供給が示唆しています。Jolyda Sou（Prestige Consulting のマネージングディレクター）は、「他のアセアン諸国も財務状況の引き締まりとともにより弱い回復を経験しています。しかし、カンボジアと同様に、持続可能性とコスト効率性を考慮した商業不動産への動向が見られています」と語っています。さらに、カンボジアのGDPは約5％の楽観的な見通しを示し、回復への軌道に乗っていることを示しています。 カンボジアの商業不動産セクターは、アセアン地域で最も高い投資収益率を提供しているとVichet Lor（Global Real Estate Phnom Penh Association の会長）は述べています。これは、カンボジアが強力にパフォーマンスを発揮したAsean通貨バスケットに対してUSDを利用しているためです。一方で、新興市場のステータスにより、その始値はより手頃な価格で獲得することができます。また、都市化率の上昇により成長の潜在能力も高いです。 「開発者は、異なるターゲット市場に特定の機能を導入することで、既存の物件の再プログラミングも考慮すべきです」とシュデツキは述べています。建築家は革新的なアイデアとソリューションに焦点を当てることで、安全な投資環境に貢献することができます。適切な計画を重視し、急いだ建設を避けることによって、プロジェクトが将来の市場の動向に合わせて建設されることが重要です。 都市化は経済活動を集中させ、生産性とイノベーションを促進する傾向があるとオサリバン氏（Realestate.com.khのディレクター兼CEO）は述べています。都市化は投資を引き付け、雇用機会を創出し、総合的な経済成長を刺激するため、国全体にとって重要であり、特に住宅および商業不動産にとっても重要です。 カンボジアの商業不動産市場の有望な景色を進むためには、カンボジアの相対的に若いAsean地域のプレーヤーとしての独特な位置を微妙に理解する必要がありますとシュデツキは指摘しています。彼は「隣接する経済との比較により、その軌道を評価することで必要な教訓を得ることが重要です。不動産セクターが国の発展の柱であることを金融、観光、外部の影響とともに密接に結びついていることを認識することが重要です」と付け加えています。 以下は、この記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: カンボジアの商業不動産市場の見通しはどうですか？ A:…

オフィス不動産の市場基盤は急速に悪化しています。すでにパンデミックの打撃を受けていたオフィスセクターにとって、金利の急上昇は厳しいものでした。しかし、新たな脅威が迫っています。TDエコノミクスの新しいレポートによると、数十万億ドルのローンが今後数年間で満期を迎えます。 これは単にアメリカの問題ではありません。最近ニューヨークコミュニティバンコープなどに影響を及ぼしたアメリカの商業不動産市場の問題が、日本やヨーロッパにも広がり、より広範な感染拡大への懸念が高まっています。 ドイツの銀行が深刻な状況に S&P Global Ratingsによると、ドイツの銀行Deutsche Pfandbriefbank AGの株価は、アメリカの商業不動産市場への高い露出度を理由に、過去最低水準まで下落しました。ドイツの企業は現在の混乱を「金融危機以来の最大の不動産危機」と表現しています。 オフィスの市場基盤の悪化 パンデミックがリモートワークの動きを加速させたことで、オフィス不動産は苦境に立たされています。雇用主は従業員をオフィスに戻すことをますます求めていますが、リモートワークの日数は30%となっており、パンデミック前の5〜7%よりもはるかに高い水準です。 企業はオフィスを完全に廃止するわけではありませんが、リース契約満了時には縮小しています。CoStarによると、昨年はオフィステナントが約6500万平方フィートのスペースを返却しました。 オフィス不動産の将来には苦境が待ち受けている オフィスの空室率は上昇し、家賃は停滞しています。アメリカの予想される経済減速や雇用減少は、このスランプを深めるばかりです。 株価は2022年初頭のピークから21%下落し、オフィス価格は35%下落しました。44%のオフィスローンがマイナスの資本であることが示されており、物件価値が下落し金利が上昇しているため、多くのオーナーは満期になると適切なローン-バリューレシオを維持するためにさらなる資本を必要とするでしょう。 この状況では、資金を調達することは容易でも安価ではありません。選択肢は、低迷する市場で売却するか、銀行に鍵を手渡すことです。"これらの要素に加えて、パンデミックの最高値から物件価値が下落しており、高い金利環境で多くのローンが満期を迎えることを考えると、今後もCRE市場での苦境が予想されます"とKolaj氏は述べています。 連邦準備制度理事会が金利を引き下げ始めると、不動産所有者は一部の救済を得るでしょう。しかし、「まだ、それがどの程度の影響を及ぼすか、または金利の引き下げが「手遅れすぎ」になるかはわかりません」とレポートは述べています。 記事に基づくFAQセクション Q: オフィス不動産市場に何が起こっていますか？ A: オフィス不動産市場は急速に悪化しており、パンデミックの打撃と金利の上昇が主な要因となっています。 Q: ローンの満期を迎えるオフィス不動産がどの程度あるのですか？ A: TDエコノミクスのレポートによると、今後数年間で数十万億ドルのローンの満期を迎えるオフィス不動産が存在します。 Q: この問題はアメリカだけで起きているのですか？ A: いいえ、アメリカの商業不動産市場の問題が日本やヨーロッパにも広がりつつあります。 Q:…

インドの商業用不動産市場は、オフィス不動産投資信託（REIT）市場を6〜6.5倍に拡大する潜在能力を持っています。レーティング機関ICRAの分析によると、過去5年間でREITオフィス供給は3.3倍に増加し、インドのトップ7都市全体で約82百万平方フィート（82万平方メートル）に達しました。 今回の調査では、ムンバイ地域、ベンガルール、プネー、ハイデラバード、チェンナイ、デリーNCR、そしてコルカタを含むインドのトップ7都市が対象とされました。ベンガルールはREIT準備のオフィス供給の31%を占めており、ムンバイ大都市圏（MMR）とハイデラバードがそれぞれ16%と15%を占めています。2023年9月30日時点で、トップ6地域のグレードAオフィスの在庫総量は約956百万平方フィート（956万平方メートル）で、ベンガルールが最も供給が多く、デリーNCRとMMRが続いています。 現在、インドには3つの上場REITが存在しており、Brookfield India REIT、Mindspace REIT、Embassy REITがその一例です。これらのREITは2023年9月30日時点で総オフィス供給の約9%を占めています。ICRAのRajeshwar Burlaは、「REIT準備のオフィススペースは約510百万平方フィート（約510万平方メートル）と見積もられており（2023年9月30日時点のグレードAオフィス供給の53%）、キャップレートが8.0〜8.5%であるため、REIT準備のオフィス市場の価値は約5.8〜6.2兆ルピーになります。これは、インドのREIT市場における大きなポテンシャルを示しています。」と述べています。 インドの商業オフィスセクターについては、ICRAが安定した見通しを維持しています。インドは世界的な能力センター（GCCs）の首要な目的地であり続けており、有利な人口統計学的要因、高い技能を持つコスト効率の良い人材プール、競争力のある賃料で高品質なオフィススペースが利用可能であることが、中長期的にインドのオフィスポートフォリオへの需要を促しています。 この記事は、インドの不動産市場の成長とREIT市場の拡大に関する情報を提供しています。インドの商業用不動産セクターは今後も発展し、投資家にとって魅力的な機会を提供するでしょう。 以下は、記事の主なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q：インドの商業用不動産市場の成長について教えてください。 A：インドの商業用不動産市場は、オフィス不動産投資信託（REIT）市場を6〜6.5倍に拡大する潜在能力を持っています。過去5年間でREITオフィス供給は3.3倍に増加し、インドのトップ7都市全体で約82百万平方フィートに達しました。 Q：どの都市がREIT準備のオフィス供給を占めていますか？ A：ベンガルールが31%を占め、ムンバイ大都市圏（MMR）とハイデラバードがそれぞれ16%と15%を占めています。 Q：インドには現在いくつの上場REITがありますか？ A：インドには3つの上場REITが存在しており、Brookfield India REIT、Mindspace REIT、Embassy REITがその一例です。これらのREITはトータルで約9%のオフィス供給を占めています。 Q：REIT市場の価値はどれくらいですか？ A：REIT準備のオフィス市場の価値は約5.8〜6.2兆ルピーになります。 Q：インドの商業オフィスセクターにはどのような需要がありますか？ A：有利な人口統計学的要因、高い技能を持つコスト効率の良い人材プール、競争力のある賃料で高品質なオフィススペースが利用可能であることが、中長期的にインドのオフィスポートフォリオへの需要を促しています。 以下は、記事で使用されている主なキーワードや専門用語の定義です。 - オフィス不動産投資信託（REIT）：不動産に投資するための上場会社で、投資家が不動産に間接的に投資することができる。 - レーティング機関ICRA：インドの独立系信用格付け機関で、企業・金融機関・公的機関・政府機関の信用格付けを行っている。…

過去数年間、商業不動産市場が大きな衰退に向かっている兆候がいくつか見られてきました。2023年にはオフィスの空室率が30年ぶりの高さである18％に達しました。新たなリモート・ハイブリッドワーキングの慣行に対応するため、大企業や中小企業が広範囲にスペースを削減し、一部は早期に賃貸契約を解約するケースもありました。 しかし、商業不動産に向かっている運命を示す最も厳しい数字の一つが、2024年に満期を迎える住宅ローンの総額です。住宅ローン銀行協会（MBA）の予測によれば、貸し手や投資家が所有している4.7兆ドルの商業住宅ローンのうち、2024年に特定期間であると見込まれるものの総額は9290億ドルになると、MBAの「商業不動産ローン満期数量調査」レポートで発表されています。 「金利の変動と不確実性、不動産価値の明確さの欠如、そして一部の不動産の基本的な状況についての疑問が、売買および融資取引を押し下げています。」とMBAの商業不動産調査研究責任者であるジェイミー・ウッドウェルは述べています。 問題は特にオフィスビルにとって深刻です。クリーブランド連邦準備銀行のエコノミストであるケビン・ファーガンによれば、「現在の商業不動産のパフォーマンスへの脆弱性は非常に集中している」と述べています。これは、いくつかのテナントにとってトラブルとなる可能性があります。彼らは「金利が上昇した環境での再融資に問題を抱える可能性があり、それによって商業不動産の需要がさらに低下する可能性があります」と述べています。 オフィススペースの余剰 オフィススペースへの需要の低下は、さらなる供給過剰を引き起こすでしょう。昨年、クシュマン・アンド・ウェイクフィールドは、新しい十年の始まりには約10億平方フィートの未使用オフィススペースがあると予測し、ローンの満期とリースの終了によってさらに悪化する可能性があります。 需要の減少はオフィス市場の価格急落につながる可能性があり、これは貸し手や地主を窮地に陥れる可能性があります。実際、モーガン・スタンレーの報告書によれば、需要の低下によりオフィス価格は30％下落する可能性があります。 「オフィスは構造上の課題に直面しています」と同行は述べています。「オフィス不動産への需要がパンデミック前の水準に戻ることはないでしょう。これは不動産の評価、リース契約、および融資の構造がオフィスワークのポストパンデミックの現実に合わせて調整する必要があることを意味します。この転換は始まっており、これからも進展するでしょう」と述べています。 この銀行では、既に不動産価格がピーク時から20％下落していることを、Real Capital Analyticsのデータポイントを引用して指摘しています。また、2023年12月中旬にキャピタルエコノミクスは、商業不動産の物件価値が前年11％下落した後、2024年にさらに10％下落すると予測する見通しを発表しました。 商業不動産価値と低稼働率は市場が直面する困難な状況を示していますが、UCアーヴァインポール・メレイジビジネススクールの助教であるマイケル・イマーマンは、それだけでは全体の物語ではないと語っています。 彼は「問題は主に金融体制にある」と述べており、多くの商業不動産開発業者がグローバル金融危機後の2009年に低金利で大型融資を受けたことを説明しています。これらの融資は現在満期を迎えつつあります。 「過去18か月で金利が急上昇してきたことを考えると、これらの物件の所有者である不動産開発業者や投資家は、はるかに高い金利で再融資をしなければなりません」と彼は述べています。「低稼働率と組み合わせると、これらの融資が帳尻を合わせることはありません。これが今後数年間にわたって大量の商業不動産ローンの債務不履行につながることになります。」 これは既に現実のものとなっています。2023年第4四半期における商業用抵当証券化物件の不履行率は、MBAの1月のレポートによれば6.5％増加しました。 「商業不動産市場の持続的な課題により、商業不動産担保ローンの不履行率が2023年第4四半期に上昇しました」とウッドウェルは述べています。「長期金利は昨年の高値から下がってきているため、いくつかのローンには一部の救済策が提供されるとはいえ、多くの物件やローンはまだ高い金利や不動産価値の不確実性、および一部物件の基礎条件の変化に直面しています。」 以下は、この記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: 商業不動産市場はどのような状況にあるのですか？ A: 商業不動産市場は衰退に向かっており、オフィスの空室率が30年ぶりの高さに達しています。大企業や中小企業がスペースを削減し、一部は早期に賃貸契約を解約しています。 Q: 2024年にはどのような状況が予測されていますか？ A: 2024年には住宅ローンの総額が満期を迎えます。予測によれば、10年間の期間が終了する商業住宅ローンの総額は9290億ドルになるとされています。 Q: 商業不動産市場が衰退している理由は何ですか？ A: 金利の変動と不確実性、不動産価値の明確さの欠如、および特定の不動産の基本的な状況に対する疑問が、売買および融資取引を押し下げていると考えられています。 Q:…

チャイナタウン、シカゴの一角で長年にわたり続いている建設ブームが終息に向かっている。シカゴ市の前市長であるラーム・エマニュエル氏は、都市の健康状態を誇示するために2017年末の60基のクレーンの数を指摘していたが、その数は現在、単数桁に減少している。昨年はオフィスビルの建設着工がたった1件であり、2024年にはゼロの着工が予想されている。 リモートワークの普及や借入コストの上昇により、商業不動産市場が危機に陥り、新規開発へのニーズが低下しているため、このような大転換が起こっている。米国のオフィスビルの価値は下落し、銀行業界には混乱が広がっており、新しい建物に対する融資を提供することがますます魅力的でなくなっている。サンフランシスコからニューヨークまで建設が減速しており、2025年にオープン予定のJPモルガン・チェースの新本社は、数年にわたり最大のオフィスタワーとなる予定だ。 「オフィスは有毒だ」と、デベロッパーClaycoのエグゼクティブチェアマン兼創業者であるボブ・クラーク氏は述べている。「多くの人々は低金利に基づいてプロジェクトを進めていましたが、今日ではそれが採算性を持たなくなりました」。 新規開発の減少は特にシカゴで顕著であり、最後の公式数えが行われた2020年2月から2022年8月までの間に運用中のクレーンが9基となっている。これは建設アドバイザリー企業Rider Levett Bucknallが追跡する12の主要なアメリカのビジネスセンターのうち、マンハッタンを除いて最も大きな減少率だった。 Rider Levett Bucknallのシカゴオフィスの責任者であるウォーレン・トッド氏によれば、今月行われる次のクレーン数えでは、シカゴの減少がさらに明らかになるという。 以前エマニュエル氏がクレーンの数を「経済の活力、活気、柔軟性」の象徴として誇示していた街では、建設の不足は高いオフィスの空室率に悩むダウンタウンの復興に課題を提供している。市長ブランドン・ジョンソン氏は、彼の前任者ロリ・ライトフット氏と同様にビジネスコミュニティとの関係が比較的緊張しており、財政収入の減少に直面している。 ジョンソン氏の主な不動産関連の対策は、1,000,000ドル以上の不動産取引に対する譲渡税の増税案であり、この税金はホームレス支援のための資金提供に充てられる予定だ。このマンション税提案は、3月に投票される予定であり、住宅用建物だけでなく商業用建物の売買にも適用されるため、投資家の間で価格への影響が懸念されている。 エマニュエル氏は、本記事のためにコメントを控えるとした。 商業不動産の弱さは、ニューヨークコミュニティバンクから日本の青空銀行、ドイツのデイツェ・パンドブリーフバンクなど、多くの銀行から不良債権の懸念を引き起こし、この現象に関心が高まっている。米国のオフィス市場は特に価値の低下に苦しんでおり、不動産データ分析企業Green Streetによれば、物件価格は2021年1月までの12ヶ月間で22%下落している。 シカゴはこれらの問題を端的に示している。ジョーンズ・ラング・ラサールによると、シカゴのオフィスの空室率は昨年末に21%に達し、不動産ブローカーのデータによれば、オフィスの賃貸価格は2022年の四半期から17%、前四半期から53%も減少している。中央ビジネス地区であるループの東部では、象徴的なシカゴ商品取引所ビルの所有者が貸し手に鍵を返している。 JLLによれば、従業員の多くがオフィスに戻っているとはいえ、予定の不確実性や雇用主による計画の違いにより、スペースへの需要が低下しているとBrian Atkinson氏は述べている。彼は「週に3日、4日、5日、100%オフィスにいるのか？それは不確実性がもたらすものであり、実際の利用者の短期契約と大規模な投資への不安を生んでいる。」と述べ、今年はシカゴで新たな商業建設が発表されないことに驚かないだろうと述べている。 オフィスの不振は経済全体に波及する可能性がある。従業員の減少はダウンタウンのビジネスによる消費税収入の減少を意味する。商業不動産の評価の減少は、地方自治体の住宅所有者に不動産税の負担を押し付けることを意味し、長期的にシカゴの魅力を低下させる恐れがある。そして、人通りの少ない通りは安全性にはつながらない。シカゴは既に2019年以来55%増加した事件を含む持続的な高犯罪率に苦しんでいる。 新しい建物は建設の仕事を生み出し、テナントを引きつけるために重要な賑やかさを地域にもたらすとアレックス・ナジェム氏は述べている。彼は、409,000平方フィートのオフィスビルとして計画されているフルトンマーケットの不動産開発会社であるFulton Street Cos.のCEOであり、シャヒド・カーン所有の億万長者ジャクソンビルジャガーズオーナーの娘であるシャナ・カーン氏からの資金提供とManulife Financial Corp.とBank OZKからの2億3000万ドルのローンを活用している。 ナジェム氏は、場所、賃貸活動、高純資産家族のバックアップが、貸し手と市にとって開発への自信を提供していると述べている。彼は、老朽化した建物よりもトップロケーションで特別な設備を備えた新しいオフィスへの需要が回復すると見ており、それらの建物を改装するために必要な費用と作業は「文字通り不可能である」と述べている。 「人々はよりエキサイティングで健康的な環境で過ごす権利がある」とナジェム氏は述べています。「フルトンマーケットのようなビジネス地区や地域での新築、そのような環境を実現することができます」。 以下は、記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: シカゴの建設ブームは終息に向かっていますか？ A:…

プネーの商業物件で分割所有を可能にする不動産投資プラットフォームである賢Xは、80クロールールピー以上を調達するための家賃収益性の高い投資機会を提供しました。 スカイワン・コーポレートパークは、Vertiv、Kantar、Piaggio Vehicles、Sincroなどのテナントを受け入れており、この投資取引は、9階の58,661平方フィートの賃貸可能エリアに関連しています。 最低投資額は25ラクルのスタートで、この機関投資資産は、9.6%のエントリー利回りと年間平均賃料利回り9.5%を提供します。同社は、5年間の投資期間で15.1%の目標IRRを達成することを期待しています。 過去にはマイレキャピタル（現賢X）は、バンガロール、プネー、ムンバイで分割所有モデルに基づく数々の投資機会を提供し、記録的な時間で完売したと述べています。 「この資産を確保するために2年以上取り組んできたので、投資家に提供できることを本当に嬉しく思っています。賢Xは商業不動産セクターで分割所有を先駆け、最大のネオ不動産投資プラットフォームの一つとして浮上しました。最近のSEBI公開コンサルテーションペーパーやMSM REITsを通じたこのような投資の正規化提案は、不動産投資の民主化とさらなる投資家への門戸の開放に役立つと考えています」と賢XのCEOであるアリアマン・ヴィル氏は語っています。 賢Xが提供する新たな投資機会は、不動産投資に興味のある投資家にとって魅力的な選択肢となるでしょう。 参照：WiseX offers fractional ownership of ₹80 crore commercial property in Pune 記事のFAQセクション： Q: 賢Xは何を提供していますか？ A: 賢Xは、プネーの商業物件で分割所有を可能にする不動産投資プラットフォームです。 Q: スカイワン・コーポレートパークはどのようなテナントを受け入れていますか？ A: スカイワン・コーポレートパークは、Vertiv、Kantar、Piaggio Vehicles、Sincroなどのテナントを受け入れています。 Q:…