Banking

地方銀行は商業不動産の将来的な損失に備えるためにより多くの資金を確保し始めています。しかし、一部のアナリストは、それが十分ではないと懸念しています。ニューヨーク・コミュニティ銀行（NYCB）の混乱が高利率と働き方の変化により事務所ビルやアパートが急激に価値を下げ、業界がその影響を受けていることが懸念されています。 アナリストたちは、商業不動産に関連する将来の損失を吸収するために今年、多くの地方銀行が「備忘録」と呼ばれるバランスシートの追加によってより多くの資金を確保しなければならないと議論しています。銀行は通常、クレジットの悪化を予想してより多くの資金を確保し、費用として計上します。銀行が追加で資金を確保するほど、利益率は低下するでしょう。 ニューヨーク・コミュニティ銀行は先週、備忘録が5億5200万ドルに増加したと発表し、前年同期の6,200万ドルから大幅に上昇したことにより、第4四半期に2億6000万ドルの純損失を出しました。その結果、株価は月曜日までに48％以上下落し、火曜日の朝の取引ではさらに14％下落しました。 ニューヨーク州コミュニティ銀行の地方銀行アナリストであるモーガン・スタンレーのマナン・ゴサリアは金曜日のリサーチノートで、「私たちはほぼ私たちが取り上げているすべての銀行に関して2024年の備忘録費用についてコンセンサスが低すぎると考えています。」と述べています。 Yahoo Financeとのインタビューで、ウェドブッシュ証券の地方銀行アナリストであるデビッド・キャバリーニは、「私たちは業界全体で備忘録が増加すると考えています。」と語りました。 投資家やアナリストが心配するのは、規制当局が銀行に対してこれらの準備金をより充当するように強制する可能性です。 Bloombergは月曜日に、政府監督官庁（OCC）の関係者がニューヨーク・コミュニティ銀行に対してさらに資金を準備し、不動産ローンが不良になる場合には配当を削減するよう圧力をかけたと報じています。 1160億ドルの銀行は、ニューヨーク市の賃貸制度のあるアパートメントを高いレベルで抱えています。それらの建物はその融資の22％を占めています。 ニューヨーク・コミュニティ銀行は先週、準備金を増やそうとする努力は、昨年、倒産したシグネチャーバンクの一部を吸収したことで、1000億ドル以上の資産を持つ機関に適用されるより厳しい資本規制に対応したものだと述べています。 Regulators are now "pumping the phones basically asking, ‘What does your commercial book look like?’" Chris Whalen of Whalen Global…

金融危機後、金利が引き上げられたことにより、多くの物件が投資する価値を失った。在宅勤務やオンラインショッピングの普及により、大規模なオフィスや小売スペースへの需要が低下したこともその要因となった。物件の評価は低下し、貸主は債務を残したまま償還期日が迫っても物件を再融資することが難しくなった。そのため、売却することも選択肢の一つであったが、提示される価格が残債をカバーしきれなかったこともよくあることだった。 2022年の初めから2023年の終わりまでに、MSCI World Real Estate Indexは18%下落し、エクイティ投資家は物件価値が下落すると予想した。アドバイザリーファームであるニューマーク・グループによると、約1.2兆ドルの米国商業不動産債務が価格下落の影響を受けている可能性があり、オフィスビルの空室率は米国の主要都市で過去最高に達し、債務を上回る価値の物件があり、債権者に引き渡されている。地域の銀行は特に影響を受け、大手銀行に比べて影響が大きくなる可能性がある。また、ダイニングや投資銀行のビジネスを持たないため、影響を受ける可能性があった。 欧州では、Rene BenkoのSigna Groupに関わる企業の破綻が始まり、多数の金融機関に信用損失をもたらすリスクがあった。一部のアジアの銀行も苦境に立たされており、日本の青空銀行は米国の不動産に関連する不良債権のために15年ぶりの赤字を報告すると投資家に警告した。 利益率の低下により不動産価格の下落と相関関係があり、リスクフリーの政府債券の金利が引き上げられると、投資家はより高い収益を求めるようになる。商業不動産の収益率は建物の賃貸収入の価値に対する割合であり、数年間固定された賃料により、収益率を上げるためには物件価格が下落する必要がある。 物件価格の下落は、不動産会社の借入能力を制限する。不動産の価値が下がると、債務に対する比率である貸借対照表の重要な要素である債務対価値比率が増加する。債務条件を遵守するためには、会社は物件取引にさらに現金を投入するか、より高金利で借り入れを行う必要がある。そして、賃金が十分に支払われる場合にのみ行うことができる。賃金が不足している場合は、バイヤーが深割引を要求する不確実で下落している市場で資産を売却する必要がある。この低迷した価格により、2025年末までに償却される予定の2.2兆ドルの米国と欧州の商業不動産ローンの再融資が困難になっている。 ポストCOVID時代の労働形態の変化やエネルギー効率の低さが原因で、オフィスビルは最も被害を受けた物件である。一方、ショッピングモールは既に電子商取引の台頭により価値が低下していたので、金利が上昇し始めた時点では低いベースから出発していた。 中央銀行が利上げサイクルを開始した時点では、ヨーロッパの不動産価格にはより大きな影響があり、利回りが低くなっていた。しかし、米国の評価はさらに下落し、新しい空きビルの在庫が多く、より多くの人々が在宅勤務をしていたためである。2023年第3四半期の終わりには、いくつかの主要な米国の都市でオフィススペースの5分の1以上が空き地となっていた。 空きオフィスを他の用途に転用することも一つの選択肢である。また、柔軟な労働形態に対応するために建物を改装することもある。しかし、年期の入った建物は改装には高額な費用がかかり、政府やテナントによって要求されるエネルギー効率の改善も費用を増やす要因となる。これらの投資の経済性はしばしば成り立たない。貸主のもう一つの選択肢は、手に入らない建物を差し押さえることである。 現在、優れたオフィスビルとそれ以外のビルの間での差が広がってきている。環境に配慮したビルで、モダンで魅力的なスペースを備えている場合は、依然として高い賃料を要求することができる。その他のビルは改善に対して数十億ドルの投資が必要であるが、貸出債権の増加に悩む銀行が融資を出すことを躊躇しているため、それには応じられない。建物を解体してより良いものに建て替えることもできるが、政策立案者がエネルギー消費の多いコンクリートや鉄鋼、ガラスといった素材からのエンボディッドカーボンに焦点を当てているため、それも困難になりつつある。そのため、多くの場所では建物を再開発するのではなく、リノベーションを進めることを求めている。 以下は、この記事に基づいたFAQセクションです。 Q1: 金融危機後、なぜ多くの物件が投資する価値を失ったのですか？ A1: 金融危機後、金利の引き上げや在宅勤務やオンラインショッピングの普及により、大規模なオフィスや小売スペースへの需要が低下しました。これにより物件の評価が低下し、再融資が難しくなりました。 Q2: 物件価格の下落について教えてください。 A2: 2022年の初めから2023年の終わりまでに、MSCI World Real Estate Indexは18%下落しました。オフィスビルの空室率が上昇し、物件の評価が低下することで、物件の売却価格が債務をカバーしきれない場合がありました。 Q3: 不動産会社の借入能力にどのような制限が生じますか？…

アメリカ経済は一見健全な状況にあるように見える。最新の米労働報告によると、経済には35万人以上の新しい雇用が追加され、低い失業率と既にかなり堅調であった賃金の成長率の更なる上昇も確認された。 しかし、全てが順風満帆ではない。別な部分でトラブルが迫っている。商業不動産セクターが危機的な局面に入っている可能性がある。特に、多くの小規模地方銀行が、自らの預金基盤を構成する小売投資家よりもはるかに抵抗力が低いことが明らかになってきた。 ニューヨークのシグネチャーバンクが2023年の春の銀行恐慌で破綻したのち、ニューヨークコミュニティバンコープがその資産を引き継いだ。しかし、先週、NYCB自体の株価が急落し、予想外の損失を発表した。その問題は、地方銀行の中でも、NYCBは特に商業不動産に露出しているということだ。 結局、この金融システムの一部である不動産セクターのこの問題には、多くの一般の人々が影響を受けることになる。特に年金基金は商業不動産に頼って収入を得ているため、彼らのバランスシートには打撃となる可能性がある。より広範に言えば、このセクターは金融システム全体にとっての炭坑のカナリアのような存在かもしれない。そこで何か問題が起これば、アメリカ企業部門には大きなレバレッジがあるため、その影響は局所的に留まらずに波及することになるかもしれない。 商業不動産セクターでは、長らく危機が募ってきていた。最近までは、投資家たちが苦境に立つ物件を未だ希望を持って継続して持ち続けてきた。しかし、時間が経ち、現金を生み出す圧力が高まるにつれ、彼らは市場に出始め、驚くほどの結果を残すこともある。例えば、先週、カナダ年金基金が、名門マンハッタンのオフィスビルに持っていた29%の株式をたった1ドルで売却したと明らかになった。膨大な不動産に多大な影響を受けている多くの年金基金のような世界有数の投資ファンドが売却に動くのであれば、大規模な売却大会が始まる可能性がある。 このような破綻を防ぐため、セクターは利下げを求めている。ここに連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長のジレンマがある。パウエル議長は昨年12月にインフレに対する戦いに勝利を収めて以来、レトリックを抑えてきたが、最近の出来事から見ると、これは賢明な選択肢であることが示唆される。実際、経済学者たちはこれが単なる一時的な変動なのか、新たなインフレサイクルの始まりなのかをめぐって意見が分かれているが、この時点でインフレ問題が終息したと結論付けることは大胆な賭けになるだろう。 もしFRBが利下げを早急に行えば、インフレの再燃のリスクがある。しかし、遅すぎる場合には資産市場が崩れる可能性がある。より多くの銀行が倒産し、これが金融システムのこの部分に連鎖反応を引き起こすかもしれない。 ところで、ジョー・バイデンにとってはこの状況がウィンウィンとなるかもしれない。利下げが行われる場合、経済は選挙年に甘い蜜を吸うことになるだろう。行われない場合でも、経済の抵抗力はおそらく続くが、不動産価格が下落する可能性があるため、彼がまだ非現実的とされている経済問題の一部である高額な住宅問題が解決される可能性がある。 しかし、ジェローム・パウエルにとっては、良い解決策が存在しないかもしれない。長い間安易な資金調達がもたらした問題は、いずれ帰巣することとなり、彼はどこに全ての鶏を閉じ込めるべきか苦慮している。 記事に基づいたよくある質問（FAQ）セクション： Q: アメリカの経済はどのような状況ですか？ A: アメリカ経済は一見健全な状況にあるように見えます。最新の米労働報告によると、経済には35万人以上の新しい雇用が追加され、低い失業率と既に堅調だった賃金の成長率の更なる上昇も確認されました。 Q: 商業不動産セクターに何が起こっていますか？ A: 商業不動産セクターが危機的な状況に入っている可能性があります。特に、多くの小規模地方銀行が、自らの預金基盤を構成する小売投資家よりもはるかに抵抗力が低いことが明らかになってきました。 Q: 不動産セクターの問題は誰に影響を与えますか？ A: 不動産セクターの問題には、多くの一般の人々が影響を受ける可能性があります。特に年金基金は商業不動産に頼って収入を得ているため、彼らのバランスシートには打撃となる可能性があります。 Q: 利下げはどのような効果がありますか？ A: セクターは利下げを求めています。しかし、利下げが早すぎる場合には新たなインフレのリスクがあります。一方で、利下げが遅すぎる場合には資産市場の崩壊の可能性があります。 Q: ジョー・バイデンにとってこの状況はどうなりますか？ A: ジョー・バイデンにとっては、利下げが行われる場合、経済は選挙年に有利になる可能性があります。また、不動産価格が下落する可能性があるため、高額な住宅問題が解決される可能性もあります。…

The real estate market has become the battleground for a struggling economy, with a looming crash that has put regional banks on edge. This article explores the current state of…

アメリカ、アジア、ヨーロッパの銀行からの深刻な損失が、アメリカ商業不動産市場の弱さに対する懸念を再燃させています。低い入居率と高い金利による圧力がかかっているこのセクターに関連するローンについて、地域の米国の貸付銀行であるニューヨーク・コミュニティ・バンクは大きな損失を被ったことを明らかにしました。 その一方で、日本の青空銀行とドイツ銀行も、米国の不動産市場への関与から生じるリスクについて警戒を表明しました。これらの損失は、パンデミック以降オフィスで働く人々が減少し、借り入れコストが高騰しているという米国商業不動産市場の二つの問題によって引き起こされました。 Capital Economicsの副チーフ・不動産エコノミストであるKiran Raichuraは、「ローンの延長が終了するにつれて、今年中に悲惨な状況が増加することを予想しています。多くの借り手は、新たな資金を出資するか、資産を貸し手に返却するか、ソフトな市場に売却することを余儀なくされるでしょう。」と述べています。 ニューヨーク・コミュニティ・バンクは、財務上の危機が発生したときにSignature Bankを買収したことで株価が急騰したものの、今回の発表でたった2つの不動産ローンにおいて1億8500万ドルの損失を出し、潜在的なローン損失をカバーするために5億ドル以上を積み立てました。 この事実は投資家たちを驚かせ、ニューヨーク・コミュニティ・バンクの株価はほぼ40%下落し、Signatureの買収以来の利益を吹き飛ばしました。その圧力は木曜日にも続き、株価はさらに11%下落しました。 ニューヨーク・コミュニティ・バンクの不調により、シリコンバレー銀行や他の中小銀行の崩壊以来まだ完全に回復していない地方銀行株にも影響が出ました。 地方銀行に対する懸念は、市場の混乱が起こった際に利益をもたらす避難所ベットとして知られる国債の急上昇につながりました。10年債の利回りは、米国の成長がどのように制約されるかについて心配するトレーダーたちの間で1か月ぶりの最低水準である3.82%まで下がりました。 マククエリーの金融市場エコノミストであるThierry Wizmanは、「今日の国債の急上昇は、地方銀行への懸念に関係しています。」と述べています。また、ウィズマンは国債の上昇は連邦準備制度（FRB）からの対応策の期待にも関連しているかもしれないと指摘しています。「銀行のバランスシートの問題に直面したとき、FRBは流動性プログラムを作成する傾向があります。これらのプログラムは、FRBの信用を担保とするため、国債の使用を好むため、国債に入札を行います。」と彼は述べました。 銀行のアナリストは、ニューヨーク・コミュニティ・バンクの不振はその銀行に特有の要因によるものであり（特にSignature買収後の規制監視の分類の上昇）、しかし不動産に対する懸念を再確認させるものだと警告しています。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、「商業不動産オフィスへの関与による損失の増加は、業界全体で目の当たりにする継続的な信用の正常化を思い起こさせます。」と述べたノートを書いています。 ニューヨークでのこの落ち込みの影響は、青空銀行の株価にも及びました。青空銀行は、海外不動産ローンへの関与による通期の損失予測、そして米国オフィス市場が安定するのに最大2年かかる可能性について警告し、株価は20%以上下落しました。 一方、ドイツ銀行も、米国商業不動産に関連するローンの損失引当金を前年の2600万ユーロから1億2300万ユーロに増額しました。不動産に関する懸念は米国に限られているわけではありません。スイスのユリウス・バーウは、危機に直面したオーストリアの不動産グループSignaに対する書き消しにより、利益が50%以上減少しました。この損失は、最高経営責任者フィリップ・リッケンバッハァーの退任をもたらしました。 ニュース記事閲覧結果からの追加情報：「2008年以来の銀行業界にとって最悪の年 | FT Film」 以下は、この記事に基づいて作成したFAQセクションです。また、記事内で使用されている主な用語または専門用語の定義も提供します（注意：リンクはこのメッセージではクリックできませんが、実際のコンテンツではリンクとして機能します）。 FAQ Q1: この記事はどのような内容ですか？ A1: この記事では、アメリカ商業不動産市場における懸念が再燃していることを伝えています。主にニューヨーク・コミュニティ・バンクが大きな損失を被ったことや、他の銀行も関連するリスクに警戒を表明していることが述べられています。 Q2: なぜ商業不動産市場に懸念があるのですか？ A2: 商業不動産市場は、低い入居率や高い金利の圧力にさらされており、それに関連するローンにリスクがあると考えられています。 Q3:…

Aozora Bank, one of Japan's largest banks, has recently issued a warning, joining the list of institutions being affected by the escalating crisis in the commercial real estate market. The…

Regional U.S. banking stocks experienced a significant decline on Thursday following the unexpected quarterly loss announced by New York Community Bancorp (NYCB). This latest development has ignited fears of potential…

ニューヨークコミュニティバンコープの株価は水曜日に38％下落しました。この株価の下落は、同銀行の商業不動産への露出に関する懸念が一因とされています。今日のショーでは、イーサン・ウー（Ethan Wu）が、ロバート・アームストロング（Robert Armstrong）氏とFTの不動産担当記者であるジョシュア・オリバー（Joshua Oliver）氏を迎え、ニューヨークコミュニティバンコープについて説明し、同行の問題が商業不動産市場、地方銀行、そしてより広範な経済に対して何を示すのかについて話します。 商業不動産市場への懸念は、ニューヨークコミュニティバンコープの株価急落の背後にある主な要因です。商業不動産は、パンデミックの影響により大きな打撃を受けました。事業の停止やリモートワークの増加により、需要が減少し、賃料収入も大幅に減少しました。 地域銀行全般に言えることですが、彼らは主に地域の不動産市場に依存しています。そのため、商業不動産市場の不安定さは、地方銀行にとって大きなリスクとなります。ニューヨークコミュニティバンコープも例外ではありません。 しかしながら、この株価急落は、地域銀行や経済全体に対して警鐘を鳴らすものと言えます。商業不動産市場の健全性は、地方経済の活性化や銀行業の健全性と密接に関連しています。したがって、今回のニューヨークコミュニティバンコープの問題は、私たちにとって重要な示唆を与えるものです。 オフィスへの従業員の復帰についても触れられました。パンデミックの影響でリモートワークが増えたことに加え、オフィスの需要も減少しています。このトレンドは、商業不動産市場や地方銀行に悪影響を及ぼす可能性があります。 ニューヨークコミュニティバンコープの株価急落が持つ重要なメッセージを考えると、私たちは商業不動産市場や地方銀行の将来に対して非常に注意深くなる必要があります。これらの分野の動向は、経済全体の健全性に関わる重要な要素です。 記事に基づいたFAQセクション： Q: ニューヨークコミュニティバンコープの株価はなぜ下落しましたか？ A: 株価の下落は、同銀行の商業不動産への露出に関する懸念が一因とされています。 Q: パンデミックが商業不動産にどのような影響を与えましたか？ A: パンデミックの影響により、商業不動産は大きな打撃を受けました。需要が減少し、賃料収入も大幅に減少しました。 Q: 地方銀行にとって商業不動産市場の不安定さはどのようなリスクをもたらしますか？ A: 地方銀行は地域の不動産市場に依存しているため、商業不動産市場の不安定さは彼らにとって大きなリスクとなります。 Q: ニューヨークコミュニティバンコープの株価急落は、地方銀行や経済全体にどのような警鐘を鳴らしますか？ A: 商業不動産市場の健全性は地方経済の活性化や銀行業の健全性と密接に関連しているため、この株価急落は重要な警鐘となります。 Q: リモートワークの増加やオフィス需要の減少はどのような影響を与える可能性がありますか？ A: リモートワークの増加とオフィスの需要減少は商業不動産市場や地方銀行に悪影響を与える可能性があります。…

ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの株価が昨日、結構激しい四半期決算発表後に40％下落しました。この地方銀行は、マンションとオフィスビルにかかる2つの不動産ローンで損失を被りました。規制当局から市場参加者まで、多くの人々が商業不動産セクターの状況に不安を抱いていました。本日のショーでは、商業不動産で何が起こっているのか、それが経済を打撃する可能性があるのかについて考えます。こちらは、フィナンシャル・タイムズとプッシュキンからの市場とファイナンスに関する番組、アンヘッジの音声トランスクリプトです。私はニューヨークスタジオにいる記者のイーサン・ウーで、アメリカ経済を絶対に打撃しないであろう男、ロバート・アームストロングと一緒にいます。 「私を過小評価しすぎだと感じるよ、イーサン。少し傷ついたよ。」 「もし君の記事で銀行パニックを引き起こせるのなら、話は別だろう。」ロンドンからは商業不動産担当のジョシュア・オリバーです。 「こんにちは、イーサン。」 「ジョシュ、ロンドンで何を爆発させているんだ？」 「それとも、爆発しないように努めているだけさ。」 「（笑）それは望むところだ。君がここにいてくれて嬉しい。この件について理解している人が必要なんだ。さて、詳細には触れる前に、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの話から始めましょう。昨日、この話によって市場が正当な戦慄を覚えたと思います。ロブ、あなたが今日のアンヘッジ・ニュースレターでこの話について書いていましたね。NYCBに何が起こっているのですか？」 「イーサン、問題のある銀行とゴキブリは、一匹だけではないことは常識です。ですので、銀行が一日で40％も下落し、ストレスを感じているように見える場合、他にどんな問題が潜んでいるのかを気にするのは自然です。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの場合、少なくとも一つ重要な特殊事情があると言えます。この銀行は過去数年間に2つの大型買収を行いましたが、そのうち2つ目はかなり有名で、シリコンバレーバンクの混乱で債権と債務を買収したことです。これは銀行規制当局によって手配された結婚の一種でした。大規模な買収を行った後に若干の消化問題が生じるのは正常です。ただし、言及した2つの損失と、その上に追加された将来の損失に対するかなり大きな資本積み立ては現実のものです。もし商業不動産に問題が起きるのであれば、どこかの銀行が実際に打撃を受けるのは当然です。ですので、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープが最初の銀行である可能性は高いのです。」 「鉱山のカナリア、商業不動産に苦しんでいる銀行、特に地方銀行を見ると、多くの人々の思考はそこに向かいます。さて、ジョシュ、この問題についてあなたに尋ねましょう。これはあなたの専門分野です。商業不動産の問題が銀行システムに波及するという懸念について教えてください。」 「商業不動産の観点から言えば、これは新聞記事ではありません。長年続いている問題です。基本的に、ほとんどの商業不動産には債務があります。そして、ここで言う商業不動産は、アメリカやヨーロッパなどの商業ビル全体を指します。街を歩いて周りを見渡すと、周辺にいくつもの商業ビルがあることがわかりますが、これを一つの市場として扱うのは大まかです。しかし、これらのビルの多くには債務があり、金利の影響で価値が下落しています。具体的な状況は、異なる資産所有者と貸し手の別々の事情によって異なります。しかし、非常に低い金利が続いていた長い期間において、多くの人々が借入金を増やしすぎました。価値が下がっている中で、オフィスには在宅勤務などの問題があります。建物のオーナーが問題を抱える最初の人であり、資本が減少すれば、投資する意味がなくなる建物を投資しないことにするでしょう。テナントや費用がかかる建物など、将来的な投資が見込めない建物を所有することはできません。その結果、建物は貸し手に返還され、銀行の問題になります。したがって、不動産問題が銀行の問題になるのです。」 「ジョシュ、これを具体的にわかりやすくすべく、ニューヨーク市内の街を歩いてみると、何千億ドルものオフィスビルがあります。これらのビルの価値は4年前に比べて三分の一程度下がっていると言ってもいいでしょうか？」 「三分の一では運が良ければそうです。（イーサンとロバートが笑う）」 「それは驚きです。もっと悪くなっていると思っていました。」 「もし公平に不動産オーナーに対して言うなら、不運なら三分の一以上かもしれません。しかし、かなり深刻です。」 「間違いなく、これは莫大な資産ですし、大幅な減価償却です。ですので、もし建物に70％を超えるレバレッジがかかっている場合、その建物は現在、貸し出し額よりも価値が低くなっています。」 「確かに、そのような状況はたくさんあります。」 以下は、上記の記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 Q: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの株価はなぜ下落したのですか？ A: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープはマンションとオフィスビルの不動産ローンで損失を被り、市場参加者が商業不動産セクターの状況に不安を抱いていたため、株価が下落しました。 Q: 商業不動産とは何ですか？ A: 商業不動産とは、マンションやオフィスビルなどの商業用の不動産のことを指します。 Q: 銀行パニックとは何ですか？ A: 銀行パニックとは、銀行に対する信頼が失われ、預金者が大量に預金を引き出し、銀行が経済的な困難に直面する状態のことを指します。 Q:…

米国の商業用不動産ローンの債務不履行率が、深刻な状況にあるオフィス市場を中心に増加しています。 商業用不動産担保証券（CMBS）の債務不履行率は、2023年の1月に2.94％だったものが、今年の1月には4.66％に上昇し、前年比で59％の増加を示しています。 オフィス物件は昨年を通じて商業用不動産市場で最も苦境に立たされていたセクターであり、債務不履行率は1年前の1月の1.86％から6.30％にまで上昇しました。 オフィス市場が混乱している原因の一つは、商業物件サービス会社であるクシュマン・ウェイクフィールドが1月中旬に発表したレポートによれば、米国のオフィススペースの5分の1が四半期ごとの空室率で示される史上最高の20％だったことです。これは2022年第4四半期の17.7％からわずかに上昇したものであり、米国のオフィススペースはクシュマンの報告書によれば8四半期連続で減少しているそうです。 空室率の増加とともに、全国平均の家賃はほぼ横ばいで推移し、2023年第4四半期には前年比44セント増の1平方フィートあたり37.67ドルに上昇しました。 一方で、オフィスの建設は2020年以来、半減しており、現在は59.9万平方フィートが建設中であり、5年平均の102万平方フィートに比べて大幅に減少しています。また、4四半期の間に建設中のオフィススペースは前四半期に比べて5.3％減少しました。 オフィス市場は全国的には依然として圧力を感じていますが、地域や都市圏によって大きく異なる特性を持っています。 例えば、クシュマンのレポートによれば、フロリダ州のフォートマイヤーズとナポリのオフィス物件の空室率は4.1％に過ぎず、一方でサンフランシスコのダウンタウンにあるオフィススペースの約3分の1が空室となり、全国で最も高い率となっています。 以下は、掲載されている主要なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q1: 米国の商業用不動産ローンの債務不履行率は何パーセントですか？ A1: 商業用不動産ローンの債務不履行率は、2023年1月に2.94％から、今年の1月には4.66％に上昇しました。 Q2: オフィス市場での債務不履行率はどのくらい増加しましたか？ A2: オフィス市場での債務不履行率は、1年前の1月の1.86％から6.30％に上昇しました。 Q3: オフィス市場の空室率は何パーセントですか？ A3: 米国のオフィススペースの5分の1が四半期ごとの空室率で示される史上最高の20％だったとされています。 Q4: 全国平均の家賃はどのくらい上昇しましたか？ A4: 全国平均の家賃は2023年第4四半期には前年比44セント増の1平方フィートあたり37.67ドルに上昇しました。 Q5: オフィスの建設量はどのように推移していますか？ A5: オフィスの建設は2020年以来、半減し、現在は59.9万平方フィートが建設中で、5年平均の102万平方フィートに比べて大幅に減少しています。 以下は、掲載されているキーワードや専門用語の定義です。…