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Commercial Real Estate Market in Jeopardy as Maturing Loans Reach Record High

2024-02-16 Karol Smith 0 Comments

市場予測によれば、商業不動産市場では返済期日を迎えるローンの数が過去最高になる見込みであり、これによりデフォルトの増加が懸念されているとウォールストリートジャーナルが報じています。 データ企業のトレップによると、昨年はオフィスビル、ホテル、アパートなどの商業不動産に裏付けられた5410億ドルの負債が期限切れになりました。これは単一年度としては過去最高の金額です。 期限切れのローンの増加により、物件所有者はより高い金利で再融資を余儀なくされ、デフォルトのリスクが高まる可能性があります。トレップによると、今から2027年末までに2.2兆ドルの商業不動産ローンの期限が迫っていると報じられています。 商業不動産ローンの損失は、貸し手にとって増加しており、フィッチ・レーティングスは、証券化された商業住宅ローンの債務不履行率が2024年に4.5％、2025年に4.9％に上昇すると予想しています。これは2023年11月時点の2.25％の倍以上になります。フィッチは、小売業、ホテル、オフィスの債務不履行率がいずれも上昇すると予測しています。 この状況に対処するため、市場参加者はリスク管理策を見直す必要があります。優れたデューデリジェンス、適切な資金調達、そして将来にわたって持続可能なリース契約の締結など、様々な対策が求められます。 商業不動産市場の将来は不透明ですが、賢明な投資家や所有者は市場変動に対応するために柔軟性を持つことが重要です。長期的な計画の策定や市場トレンドに関する情報の入手など、知識と情報を活用して賢明な意思決定を行う必要があります。 新たな挑戦が待ち受ける商業不動産市場においては、柔軟性とリスク管理の重要性が一層高まっています。産業や地域の特性に応じた適切な対策を取ることで、商業不動産市場の将来を見据えた成功を収めることができるでしょう。 以下は、記事に基づいて作成した主要なトピックと情報に基づくFAQセクションです。 Q: 商業不動産市場で何が起こっているのですか？ A: 商業不動産市場では、返済期日を迎えるローンの数が過去最高になり、デフォルトの増加が懸念されています。 Q: 商業不動産ローンの期限切れの数はどのくらいですか？ A: 昨年だけで、オフィスビル、ホテル、アパートなどの商業不動産に裏付けられた5410億ドルの負債が期限切れになりました。 Q: 期限切れのローンの増加による影響は何ですか？ A: 物件所有者はより高い金利で再融資を余儀なくされ、デフォルトのリスクが高まる可能性があります。 Q: 将来の商業不動産ローンの期限切れの数については何か報告がありますか？ A: 今から2027年末までに2.2兆ドルの商業不動産ローンの期限が迫っていると報じられています。 Q: 商業不動産ローンの債務不履行率はどのように変化していますか？ A: フィッチ・レーティングスによると、証券化された商業住宅ローンの債務不履行率は増加しており、2024年に4.5％、2025年に4.9％に上昇する予想されています。 Q: 対策として何が求められていますか？…

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新しい記事 – ニューヨークの商業不動産市場と大麻産業の変化

2024-02-16 John Washington 0 Comments

ニューヨークの商業不動産市場と大麻産業の進化に関して、この記者は報道を行います。さらに一般的なビジネスに関するトピックもカバーします。成功した候補者はトレンドを見つけ、エンタープライズ記事を開発し、多様な情報源を育成することで、多様な読者層を構築してニュースを報じます。記者は編集者と密接に連携し、メトリックスを監視し、データを適用して報道を通じて忠実な読者をサービスし、新しい購読者を獲得し、主要な観客とトピックをより良く理解する手助けをします。この業界は、日常のビジネスに取り組む中で迅速な対応が求められます。記者はタイトな締め切り内で複数のストーリーをまとめることができる能力が必要です。 主な職務と機能 - 検証含めた優れた執筆、報道、情報収集スキルを持ち、情報源を育成するなどの能力。 - 読者に重要なトレンドやトピックに対処するエンタープライズ記事を見つける。 - ソーシャルメディアを使用して情報源やストーリーを見つけ、自社の報道を補完し、主要なトピックについてコミュニケーションを行う。 - アルタナティブストーリーテリングとビジュアルストーリーテリングを取り入れるために、他のチームと協力してスキルを開発する。 必要な職務知識とスキル - 3年以上の報道経験。ビジネス報道の経験はプラスとなります。 - ニュースを速報する能力や複数のプラットフォームに正確かつ迅速に投稿する能力、タイトな締め切りを守る能力、情報源を育成する能力、データに基づく報道の重要性を理解する能力、高プロフィールの企画記事を作成する能力を証明した経験。 - ニュースをカバーするために創造的なアプローチを持つ自律的な働き手。 - ソーシャルメディアやスマートフォンの写真やビデオ、報道やストーリーテリングのための他のメディアプラットフォームを使いこなせること。 - 魅力的な文章が書ける能力が不可欠。 - 細部への注意力が必要。 - 協力し、他の人々との人間関係を築く能力と意欲。 - 新しいストーリーアングルを見つけ、Newsdayのトーンと形式に合った簡潔で活気のある文章を書く能力。 - 強力な組織能力とタイムマネジメントスキル。 -…

Bez kategorii 不動産

不動産市場の放送に暗雲、金融業界が潜在的な危機を心配

2024-02-16 John Washington 0 Comments

米国の商業不動産市場が世界中の貸し手に大きな影響を及ぼし、潜在的な危機を心配させています。ドイツの銀行大手であるドイツPfandbriefbankは、この苦戦する市場への曝露に関する懸念を抱く投資家を安心させるのに苦戦しています。そして、ニューヨークから日本までの銀行は同様の影響を受けており、エレベーターのように広がるより広範な感染の恐れがあります。 どうしたことか？商業不動産は、伝統的なダウンタウンのオフィスビルだけでなく、小売り、工業、そしてマルチファミリーの物件を含む、全体の不動産市場の中で非常に重要な位置を占めています。この市場は過去10年間で大きなブームを経験し、開発業者、投資家、銀行が新しい物件の資金調達や投資を容易にする低金利の恩恵を受けました。 しかし、そこで2つのことが起こりました。まず第一に、パンデミックによる在宅勤務の実施により、オフィスの働き方が変わり、空室率が過去最高に上昇し、オフィスビル（およびホテル、小売店、商業地域のコンドミニアムなどの関連部門）の需要が減少しました。第二に、中央銀行がインフレを抑えるために金利を急激に上げたことです。これにより、比較的安全な現金口座に比べて不動産投資の魅力が大幅に減少し、所有者とテナントの両者に財務的な圧力がかかり、需要が減少しました。 それ以来、価格は急落してきました。それについて私が警告したとおり、現在の被害の程度を正確に評価することは難しいです。なぜならば（現在も行われているわずかな）取引は非公開であり、短期の条項が含まれていることが多く、その評価を複雑化させているからです。しかし、モルガン・スタンレーの調査によると、中心業務地区のオフィスビルは最も大きな影響を受けており、その価値のほぼ半分を失っています。アパートや小売りなどのカテゴリでは、減少は痛みを伴っていますが、劇的ではありません。一方、工業物件の価格はほとんど変動していません。 全体として、商業不動産の価格は約20％下落しています。これは1990年代初頭の米国の貯蓄貸付危機時に被った21％のダメージに似ていますが、2008年から2009年の世界金融危機で被ったほぼ40％のダメージほど急激ではありません。 もちろん、ここで下落が止まる保証はありません。供給と需要が調整するには時間がかかるため、不動産価格はゆっくりとしたサイクルで動く傾向があります。しかし、最悪の局面が終わったかもしれないという希望にはいくつかの兆候があります。ディールの量が増えてきており、貸出基準が緩和され、経済状況も改善しているという点です。 では、問題は何でしょうか？問題は、これらの影響が数年かかる可能性があり、価格の急落の真の影響がまだ完全には現れていないことです。さらに、問題は借り手と貸し手の両方にリスクがあることです。 借り手は、再融資が必要な際にデフォルトする可能性があります。次の2年間で最大1.5兆ドルの商業用住宅ローンが満期を迎えます。これは全商業用住宅ローンの4分の1に相当するピークです（最後に見られたのは2008年時でした）。そして問題は、これらのローンを以前よりもはるかに高額の金利で再融資する必要があることです。この問題に直面した借り手は再融資を確保するのに苦労するかもしれず、代替の融資源を探したり、追加の資金を用意したり、売却を強いられるかもしれません。弱りやすい者にとっては、デフォルトが現実となるかもしれません。 貸し手は、デフォルトリスクが危険な高まりを見せています。米国の小規模銀行は特に影響を受けており、全商業不動産（CRE）ローンの約70％を保有しています。これらのローンは、彼らの全体の貸出ポートフォリオの約44％を占めています。それに対して、大手銀行の商業不動産ローンは貸出全体の13％に過ぎません。もちろん、これらの借り手がデフォルトした場合、貸し手はそれらの物件を手に入れることができますが、多くの場合、その価値はかなり低くなっているため、それほど安心とは言えません。したがって、予想される損失に備えるため、世界中の銀行はより多くの準備金を蓄え、その過程で注目を集めています。 もちろん、この問題は米国の銀行に限定されたものではありません。世界中の銀行は、アメリカと自国の商業不動産バブルに乗っていました。例えば、欧州の銀行の中で、商業不動産は全融資の9％（借り手が支払いを遅らせた融資の割合では約15％）を占めています。 では、危機に向かっているのでしょうか？もちろん、それは簡単な質問ではありません。連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長と財務長官のジャネット・イエレンは、商業不動産のストレスが特定の貸し手にいくらかの損害を与えると述べていますが、米国または世界経済に対しては「システム的な」経済リスクを構成しないとは考えていません。つまり、小規模な商業銀行にとって少々大変な時期が訪れるかもしれませんが、2008年のような経済、株式市場、および世界金融システムを破壊するような大規模な崩壊とはならないということです。 しかし、問題は、世界金融危機の直前に人々が同じことを言っていたことです。具体例として、当時のFRB議長であるベン・バーナンキは、サブプライムローンと住宅市場の弱さが金融部門に「システム的な」リスクを構成しないと述べていましたが、それからわずか数か月後、金融システム全体を崩壊させました。 私のポイントは、金融システムへのリスクを評価する際に謙虚で慎重であることが重要であるということです。そして現在、私にはいくつかの懸念事項があります。 小規模の商業銀行は米国経済の中核です。彼らは中小企業に重要な信用を提供し、それらの中小企業は米国経済と雇用市場の約40％を占めています。彼らが苦境に立たされれば、それが他の経済に広がる可能性があります。 商業不動産の実際の状況を把握するのは難しいです。それはニッチな不透明な市場です。市場がより不透明であるほど、投資家は「先に売ってから後で質問する」傾向にあるのです。 危機はすべて基本的な要素だけではありません。信頼も重要です。シリコンバレー銀行は管理可能な流動性問題に直面していましたが、預金者による突然の一斉払いが発生し 以下は、記事に基づいた主要なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q1: 商業不動産市場はどのような影響を受けていますか？ A1: 商業不動産市場はパンデミックの影響で苦境に立たされ、需要が減少しています。 Q2: 商業不動産市場の主要なセクターはどれですか？ A2: 商業不動産市場は、オフィスビル、小売店、工業物件、マルチファミリー物件などのセクターで構成されています。 Q3: 商業不動産の価格はどのくらい下落していますか？ A3: 商業不動産の価格は約20％下落しています。 Q4:…

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CBRE予想を上回り、好業績を示す

2024-02-16 Seweryn Dominsky 0 Comments

CBRE（CBRE）は、厳しい年を過ごした商業不動産業界において、4四半期での強力な成績を収めた後、木曜日に堅調な業績見通しを発表しました。主要な競合他社と同様に、CBRE株も急騰しました。 Q4の四半期において、FactSetのデータによればCBREは、財務業績や収益の予想を簡単に打ち破りました。 Q4において、CBREの1株当たりの利益は3.8％増の1.38ドルとなり、6四半期連続の減少後初の増益となりました。年間のEPSは4％の収益増にもかかわらず、3.84ドル（3分の1の減少）となりました。 商業不動産会社は、2024年に利益の回復を見込んでいます。EPSは4.25ドル〜4.65ドルとの見通しを発表し、 FactSetのコンセンサスを上回り、中間点は中二桁のパーセンテージ成長を意味しています。 商業不動産の株式が急騰 CBREの株価は、本日の株式市場で大きなボリュームで8.5％上昇し、94.30ドルまで上昇しました。CBREの株式は、平らなベースからの94.27ドルの買いポイントを押さえました。そして、その銘柄は当日の最高値を更新しました。 他の商業不動産株においては、Cushman＆amp; Wakefield（CWK）は木曜日に8.4％上昇しました。Cushman＆amp; Wakefieldの株価は、市場調査によれば平らなベースからの11.05ドルのエントリーを上回っています。 Jones Lang LaSalle（JLL）は8.9％急騰しました。この株は191.21ドルでのエントリーをクリアしました。 Cushman＆amp; WakefieldとJones Lang LaSalleは今月後半に財務業績を発表する予定です。 商業不動産業界の巨人が不景気に立ち向かう 商業不動産ブローカージーメの事業は、金利の急上昇に悩まされています。多くの従業員は、パンデミック後にオフィスに戻ることをためらっています。 今や新たな脅威が訪れています。商業物件の価値がさらに急落する見込みであり、数千億ドルに及ぶ商業不動産ローンが数年以内に期限切れになると報じられています。 戦略の変革がCBREをこの困難な状況から救っています。 MorningstarのアナリストであるSuryansh Sharmaによれば、CBREの事業構成は過去10年間で取引収入から一層継続的な契約収入へと移行してきています。 グローバルワークプレイスソリューション（GWS）部門は、非循環的成長を追求しています。GWSユニットは、大企業向けの施設管理やプロジェクト管理を手掛けています。Q4において、その部門は2桁の収益成長と利益成長を続けました。 アドバイザリー部門には、CBREの従来の仲介業務が含まれており、不動産の売買や賃貸、ローンサービス、住宅ローンの発行などを手掛けています。Q4において、アドバイザリー部門はやや低い収益にもかかわらず、利益を横ばいに推移させました。 グローバルワークプレイスソリューションなどの"強固な事業"の成長は、CBREのCEOであるBob Sulenticは木曜日の財務業績発表で述べており、金利や借入の可用性に敏感な事業の市場失敗に耐えるのを支えています。 2023年には、強固な事業は全体の運営利益の60%を占め、2011年の32%から増加しています。しかし、その事業はアドバイザリー事業よりも低い運営利益を生み出しています。 YOU MAY…