Market Trends

A German bank is bracing itself for a potential property crisis that could rival the one experienced in 2008. The distress in commercial real estate has reverberated across various industries,…

米連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるジェローム・パウエルは、先日の「60 Minutes」出演時に、オフィスビルとダウンタウンの小売店の債務不履行による銀行危機のリスクについてあまり心配していないと語りました。将来は不確実であると認識しながらも、最大の銀行にとっては「管理可能な問題に思える」と述べました。また、彼は「これらの課題に集中しているいくつかの小さな地域銀行と協力している」とも語りました。 FRBに関しては、彼らの安心を受け入れるか、それとも責任者たちが十分に心配していないのではないかと懸念すべきかを判断しなければなりません。私は危機が今直ぐ起こるわけではないとは言え、パウエル氏や彼のチームがリスクを過小評価しているのではないかと心配しています。以下では、私の考えを説明するための４つのチャートを示します。 まず、新型コロナウイルス（Covid）パンデミック中に在宅勤務の利点を発見した人々は、帰社することに乗り気ではありません。次のチャートは、Kastle Systemsの楽観的に名付けられた「Back to Work Barometer」によって収集されたデータに基づいています。 オフィスビルの所有者にとっては、低い占有率は時限爆弾です。リース契約が切れる際、テナントは現在ほどのスペースを必要としません。空室率は急増します。その現象は既に発生しています。モーディーズ・アナリティクスは先月、全米のオフィス空室率が第４四半期に19.6％に上昇し、1986年の過剰建設時の記録である19.3％を塗り替え、1991年の貯蓄貸付危機時に並ぶ水準に達したと発表しました。 もし全員が同じ日に出社し、従業員が以前のデスクを必要とするのであれば、オフィススペースの需要はほとんど変化しないでしょう。しかし、上のチャートからもわかるように、占有率は最も高い日でもかなり低いです。また、一部の雇用主は一緒にいる日をチーム活動に使い、それほどスペースを必要としない活動に充てています。それについて私に話してくれたのは、マッキンゼー・アンド・カンパニーのパートナーであるライアン・ルビー氏です。彼は「Empty Spaces and Hybrid Places」というレポートの共著者であり、マッキンゼー・グローバル・インスティテュートの一部です。 以下は、上記の記事に基づいて作成されたFAQセクションです。 1. Q: ジェローム・パウエル議長は銀行危機のリスクについてどのようにコメントしましたか？ A: ジェローム・パウエル議長は、オフィスビルとダウンタウンの小売店の債務不履行による銀行危機のリスクについてあまり心配していないと語りました。最大の銀行にとっては「管理可能な問題に思える」と述べました。 2. Q: FRBはどのような役割を果たしているのですか？ A: FRBは連邦準備制度理事会の略称であり、アメリカの中央銀行です。 3. Q: オフィスビルの所有者にとって低い占有率が問題となる理由は何ですか？ A: オフィスビルの所有者にとって低い占有率は時限爆弾となります。リース契約が切れる際、テナントは現在ほどのスペースを必要としませんし、空室率は急増します。…

Commercial real estate has taken a hit in recent times, leading to concerns not only for landlords losing out on leases but also the potential blow to the banking industry…

JJMAST, LLCがゴーハムのリトルウィングレーン17番地にある9,387平方フィートの建物を422 Ocean LLCから購入しました。不動産ディーラーのマイク・アンダーソンとキーストーン不動産のティナ・リチャードが交渉に関与しました。 Sacoにあるポートランドロード830番地の1,800平方フィートの建物は、Five Star Holdings, LLCが430 Western Avenue LLCから購入しました。マローン商業ブローカーズのマーク・マローンとThe Boulos Companyのノア・ステッビンスが交渉に参加しました。 PH Warren Avenue, LLCはポートランドのリバーサイドストリート470番地にある40,800平方フィートの建物をCrossways Park, LLCから購入しました。マローン商業ブローカーズのジョー・マローンとジェニファー・スモール、およびThe Dunham Groupのトム・モールトンとケイティ・ブレッジアが交渉に携わりました。 米国ゴーハムのオールドキャナルウェイ72番地にある10,000平方フィートの建物は、72 Olde Canal Way, LLCがChadbourne Realty, LLCから購入しました。The Dunham Groupのグレッグ・ヘイスティングスが交渉に参加しました。…

不動産市場では、常に新たな取引が行われています。この記事では、最近のいくつかの取引について紹介します。 まずは、フロリダ州のポンタゴルダにある空き地の取引です。ウィリアム・ライアン・ホームズ・フロリダ・インクが約271万ドルで購入しました。この取引は、住宅地開発の可能性を秘めた地域で行われました。 次は、ヒルズボロ郡のラスキンにある洗車場の取引です。購入者のラスキン・インベストメント・LLCが約310万ドルで購入しました。この取引は、地域の交通量の増加に伴い需要が高まっている洗車場の経営に向けた投資です。 また、フロリダ州のフォートマイヤーズにあるアパートの取引もありました。買い手のフォートマイヤーズ・リースド・ハウジング・アソシエイツ・I・LLLPは約4,900万ドルで購入しました。この取引は、需要の高まりに応えるために行われたものであり、地域の住宅需要を満たすためにアパートの単位数を増やすための投資です。 さらに、サラソタにあるレストランの取引も注目されました。購入者の4000 STT LLCが約3,050万ドルで購入しました。この取引は、サラソタの繁華街で成功を収めることが期待されるレストラン企業による投資です。 不動産市場は常に変動していますが、継続的な需要と成長の機会を提供しています。これらの最新の取引は、市場の活気と成熟度を示しています。新たな投資家や開発業者にとっては、これらの取引がインスピレーションの源となり、新たな機会を見つける手助けとなるでしょう。 記事に基づいたFAQセクション： Q: 最初の取引はどこで行われましたか？ A: 最初の取引はフロリダ州のポンタゴルダで行われました。 Q: 最初の取引の購入者は誰ですか？ A: ウィリアム・ライアン・ホームズ・フロリダ・インクが購入しました。 Q: 最初の取引は何のために行われましたか？ A: 住宅地開発の可能性を秘めた地域で行われました。 Q: 2番目の取引はどこで行われましたか？ A: 2番目の取引はヒルズボロ郡のラスキンで行われました。 Q: 2番目の取引の購入者は誰ですか？ A: ラスキン・インベストメント・LLCが購入しました。 Q:…

Due to the increasing trend of remote work and the challenges faced by the commercial real estate sector, there are concerns about the potential default wave that could affect banks.…

北風グループは、不動産業界において新たな貸し付け機会を見出しています。同社はマンハッタンに拠点を置く不動産の私募エクイティファンドや債務ファンドマネージャーであり、今年1月に既に約3億ドルの商業不動産ローンを発行しました。これは、2023年と比較して約2倍のボリュームです。もし同様のペースが続けば、北風グループは今年に15年間近く続いている同社の最高記録となる、15億ドルから20億ドルのローンを提供する見込みです。 既存の不動産ローンが主に短期的な財政支援を必要とする商業ビルに焦点を当て、北風グループは今後もその活動を拡大する予定です。特にオフィス、マルチファミリー、その他の商業不動産セクターでデフォルトが予想され、多額の債務が途中解消となることで、北風グループはビジネスの機会を見出しています。同社の主なローンの対象物は、借り手が新たな資本を投入することで債務を支える「キャッシュイン」ローンです。比率に基づくと、これが同社ローンの90%を占めています。 2021年と2022年には短期金利がほぼゼロだったため、実質利子率が浮動しているローンの割合は60%以上にも上ったと、不動産投資会社のコーエン＆スティアーズが推計しています。しかし、コーエン＆スティアーズのプライベート不動産グループの責任者であるジェームズ・コール氏によれば、現在の融資環境は、それらのローンが発行された当時とは全く異なっているとのことです。 北風グループは最近、ニューヨークとニュージャージーを結ぶ駅からわずか5分の距離にある、新しい29階建てのマルチファミリープロジェクト「622サミットアベニュー」に7000万ドルのローンを提供しました。これは同社の主な関心事であり、主にニューヨーク市およびその他の主要都市圏で、交通ハブに近いマルチファミリーやコンドミニアム建物に対して1〜3年間の浮動金利ローンを提供しています。 エリアサフ氏は、「私たちは銀行のローンよりも通常2〜3%高い金利で提供していますが、ほとんどの銀行は控えめな姿勢を取っています」と語りました。また、北風グループは他の多くの貸金業者から敬遠されているオフィスビルにも選択的にローンを提供しています。エリアサフ氏は、「オフィスに対する否定的な見方はあまりにも極端化している。適切な取引は存在する」と述べています。 北風グループが提供するすべてのローンは現在順調に運営されており、エリアサフ氏によれば、まだ1つの資産についても差し押さえることはありません。 主要トピックと記事内の情報に基づいたFAQセクション： Q1: 北風グループはどのような企業ですか？ A1: 北風グループはマンハッタンを拠点とする不動産の私募エクイティファンドや債務ファンドマネージャーです。 Q2: 北風グループはこれまでにどのようなローンを提供してきましたか？ A2: 北風グループは今年1月に約3億ドルの商業不動産ローンを提供しました。 Q3: 北風グループは今後どのような活動を展開する予定ですか？ A3: 北風グループは既存の不動産ローンに焦点を当て、特にオフィス、マルチファミリー、その他の商業不動産セクターで活動を拡大する予定です。 Q4: 北風グループの主なローンの対象物は何ですか？ A4: 北風グループの主なローンの対象物は、「キャッシュイン」ローンであり、借り手が新たな資本を投入することで債務を支えます。 Q5: 短期金利が低い現在の融資環境について教えてください。 A5: 短期金利が低いため、実質利子率が浮動しているローンの割合は60%以上に上ると推計されています。 Q6: 北風グループはどのような物件に対してローンを提供していますか？ A6:…

2024 is expected to see a shift in the real estate market, with a rise in forced selling rather than motivated selling driven by high prices and cheap money. Let's…

商業不動産（CRE）は、まるで大胆不敵にジャグリングするかのような、高いリスクを伴うゲームです。住宅不動産とは異なり、CREのエージェントは財産の世界のマクガイバーのような存在であり、適切なゾーニングや資産、賃貸契約、投資機会を見つけるためにダクトテープのような創意工夫を行います。彼らは常に市場データを拡大鏡で吟味し、財務上の洞察や隠された秘密を発掘しながら、複雑な法的事項やセグメントごとの契約に対応しなければなりません。締め切りが迫り、ルールは住宅不動産よりも厳しいものです。これはどちらが優れているかという問題ではなく、まったく異なる存在です。 住宅不動産業者が商業エージェントと同じだけの報酬を得ることができるかもしれませんが、彼らのスキルは大きく異なるでしょう。住宅エージェントは多角的なスーパーヒーローと考えてください。セラピスト、デコレーター、交渉人、ツアーガイド、秘書、すべてを兼任しています。ツアーガイドや締め切り管理、交渉などのスキルは商業の世界にも活かせますが、必要な知識は全く異なります。 商業不動産は、土地所有者、投資家、開発業者、テナントなどをマッチングする、まさに結婚相手を探すようなものです。それぞれの当事者には、パートナー、会計士、弁護士などの仲間がいることが一般的であり、意思決定プロセスは複雑なオーケストラのようなものです。だからこそ、チェーンソーのアナロジーが使われるのです。 新人の住宅不動産業者は、商業不動産に手を出す誘惑に陥ることがよくあります。移行可能なライセンスに惹かれて、両方のセクターを同時に手がけようとします。しかし、この「手を出して征服する」アプローチには高いコストがかかります。焦点を分散させるために費やされる時間は、専門的な成長を弱め、最終的には収益の可能性を制限します。商業不動産は軽い試みではありません。それは、相当な起業コストと長い学習曲線を要する、オリンピックレベルの飛び込みです。新人エージェントにとっては、浅はかな取り組みは疲労の原因となるでしょう。 商業の競争力を確保するためには、専門化が必要です。「商業」という言葉は、小売業、オフィス、マルチファミリー住宅、ホスピタリティ、産業、特殊な分野など、さまざまなセグメントを包括しています。さらに細分化された専門分野があります。 課題はあるかもしれませんが、住宅不動産業者はいまだ商業不動産の利益を得ることができます。そのカギは、仲介役を果たすことです。昨年、SVN Accel CREは、住宅不動産業者から小売スペシャリストへの紹介だけで驚異的な8万ドルの報酬を支払いました。これは顧客を奪うことではなく、自身のネットワークを活用し、信頼関係を築くことです。 資格のあるCREエージェントと協力することで、住宅仲介業者は顧客関係を強化し、Article 11の違反などの規制上の問題やE&O（エラーと遺漏）の保護のリスクを回避することができます。不動産業者にとって最も一般的なTREC（テネシーリアルエステート委員会）の罰金は、「監督の怠慢」です。住宅不動産業者による商業的な軽率な取り組みは、しばしば住宅仲介業者にとって盲点となります。 商業不動産の世界に興味を持つビジネスに携わる新人住宅不動産エージェントにとって、道は開かれています。経験豊富な商業専門のブローカーと話し合い、メリットとデメリットを理解する価値はあります。成功裡に転身する人もいれば、自身の情熱が住宅の分野にあることを発見する人もいます。 建築への情熱とコミュニティの変革の才能を持つJana Trumanは、商業不動産に独自の視点をもたらしています。複雑な取引をつなげ、'住宅的な言葉で話す'ことで知られる、SVN Accel Commercial Real EstateのマネージングブローカーであるJanaは、価値を最大化し強い関係を維持するための信頼されるエキスパートです。これは顧客と住宅不動産業者の双方に利益をもたらします。 以下は、記事に基づいた主要なトピックや情報に基づいたFAQセクションです。 1. 商業不動産とは何ですか？ 商業不動産（CRE）は、住宅不動産とは異なり、土地所有者、投資家、開発業者、テナントなどをマッチングする活動です。商業不動産エージェントは、市場データの分析や法的事項、契約の管理など、多角的なスキルが求められます。 2. 住宅不動産業者と商業エージェントの違いは何ですか？ 住宅不動産業者は、交渉やツアーガイドなどのスキルを持つ一方で、商業エージェントは商業不動産の専門知識を持っています。商業不動産業者は、土地所有者や投資家といった異なる当事者をサポートするために専門的なスキルが必要です。 3. 商業不動産の専門化はなぜ重要ですか？ 商業不動産は様々なセグメント（小売業、オフィス、マルチファミリー住宅、ホスピタリティ、産業など）を含んでいます。専門化することで、より確かな顧客サービスを提供し、より強力な関係を築くことができます。 4. 住宅不動産業者が商業不動産で利益を得る方法はありますか？ 住宅不動産業者は、商業不動産エージェントと協力することで顧客関係を強化し、利益を得ることができます。商業不動産の専門知識やネットワークを活用することが重要です。…