Real Estate Loans

近年、ニューヨーク・コミュニティー銀行の混乱が起こったにもかかわらず、カナダの最大銀行は商業不動産ローンの損失リスクを管理可能な範囲で抑えていると、カナダ銀行監督官のPeter Routledge氏は述べた。トロントで記者たちとのブリーフィングの中で、彼は「私の直感から言うと、私たちは商業不動産、特にオフィス不動産問題をうまく乗り越えるだろう」と述べ、「完全に無損失とは言えないが、何事も相対的であり、相対的には大丈夫だと思う」と付け加えた。 Routledge氏は、金融機関監督庁を率いる彼自身の見通しを変える必要はないと語り、特にオフィスビルに関連するローンのデフォルトには依然として懸念があるとした。彼は、地方銀行が信用品質悪化による驚くべき損失を報告した後、ニューヨーク・コミュニティー銀行の規制報告書を詳細に分析したことにより、カナダの銀行に対する信用リスクの見方に変化はないと語った。 Routledge氏は「それは私たちの基本的な考え方を変えなかった」と述べ、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるジェローム・パウエル氏が、商業不動産は金融システムにとって「管理可能な」問題だと述べた「60 Minutes」のインタビューを引用した。 先月、Routledge氏は、世界中の銀行は商業不動産ローンで「意味のある損失」を被る可能性があり、カナダの銀行の収益も苦境に立たされるだろうと述べたが、それにより大規模な資本リスクを抱えることはないと述べた。 カナダの６大銀行のうち、National Bank of Canadaはアメリカのオフィス不動産には関与しておらず、Bank of Nova Scotiaの関与も最小限であると、S&P Global RatingsのディレクターであるLidia Parfeniuk氏は語った。カナダ帝国商業銀行、モントリオール銀行、カナダ王立銀行、トロントドミニオン銀行はアメリカの商業不動産により大きな関与があるが、全体的なオフィスローンのポートフォリオは総融資額の１％から２％にすぎないとParfeniuk氏は述べた。 （この記事はBloomberg.comから提供されました。） 以下は、ニューヨーク・コミュニティー銀行の混乱やカナダの最大銀行の商業不動産ローンに関するリスク管理についての記事に基づいたFAQセクションです。 Q: カナダの最大銀行は商業不動産ローンのリスクをどのように管理しているのですか？ A: カナダ銀行監督官のPeter Routledge氏によれば、彼らは商業不動産の損失リスクを管理可能な範囲で抑えていると述べています。 Q: 商業不動産、特にオフィス不動産に関連するローンのデフォルトにはどのような懸念がありますか？ A: Peter Routledge氏によれば、オフィスビルに関連するローンのデフォルトには依然として懸念があります。 Q: カナダの銀行に対する信用リスクの見方に変化はありますか？…

地方銀行は、将来の商業不動産に関連する損失に対処するために、より多くの資金を積み立てています。一部のアナリストは、それが十分ではなかったことを懸念しています。商業不動産の貸し手であるニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）の株価が、先週ウォール街を驚かせた配当削減と四半期純損失約2億5200万ドルの報告以来、大幅に下落し続けています。火曜日の午後には最大で18%下落しました。 この1160億ドルの銀行に関する混乱は、高い金利と働き方の変化により急激な価値の下落を経験しているオフィスビルやアパートメントコンプレックスへの業界の脆弱性について新たな懸念を引き起こしています。米国財務長官ジャネット・イエレンは、先週の米国下院金融サービス委員会の公聴会で、「商業不動産への露出について心配している」と述べました。 イエレン氏は、規制当局が銀行と緊密に協力して、「損失をカバーするための貸倒引当金を積み立てる」ことや「配当政策が適切であること」を確保するための取り組みを行っていると述べました。彼女はまた、「それは管理可能と私は考えていますが、この問題によってかなりのストレスを受けている機関もあるかもしれません」と語り、パウエル連邦準備制度理事会議長の発言を引用しました。 多くのアナリストは、多くの他の地方銀行もバランスシートに「備忘引当金」として商業不動産からの将来の損失を吸収するために、今年さらに多くの資金を準備する必要があると主張しています。銀行は、信用の悪化が予想される場合に通常備忘引当金を追加しており、これは費用として記されます。銀行が備忘引当金を追加するほど、利益は低下する可能性があります。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープの備忘引当金は、昨年の同じ四半期の6200万ドルから4四半期で5億5200万ドルに増加しました。それが四半期の損失につながりました。 「私たちは、私たちがカバーしているほとんどすべての銀行について、2024年の備忘引当金費用に対するコンセンサスがあまりにも低いと考えています」と、モルガン・スタンレーの地方銀行アナリストマナン・ゴサリアは金曜日のリサーチノートで述べました。 「私は、業界全体で引当金が増加すると考えています」とウェドブッシュ証券の地方銀行アナリストデビッド・キャバリーニはYahoo Financeへのインタビューで述べました。 投資家やアナリストが懸念しているのは、規制当局が銀行に対してより多くの引当金を準備させる可能性があるかどうかです。ブルームバーグは月曜日に報じたところによると、米国通貨監督庁の関係者は、商業不動産ローンが不良化する場合に備忘引当金を増やし、配当を削減するようニューヨーク・コミュニティ・バンコープに圧力をかけているということです。 ニューヨーク州ハイクスビルに拠点を置くこの銀行は、ニューヨーク市の家賃統制アパートメントビルに高い露出を持っています。これらの建物は、そのローンの22%を占めています。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは先週、資産が1000億ドルを超える機関に適用される厳しい資本規制への適応の一環として引当金を積み立てる取り組みだと述べました。昨年、同銀行は破綻したシグネチャー銀行の一部を吸収し資産規模が1000億ドルを超えました。 規制当局は現在、「基本的に電話で問い合わせをしていて、商業ローンのポートフォリオがどのようなものかを尋ねています」と、ウェーレン・グローバル・アドバイザーズのクリス・ウェーレンはYahoo Financeに語りました。 ウェーレンは、規制当局の懸念は、銀行がより高い商業不動産への露出により、投資家から「非難される」可能性があると述べました。 ニューヨーク市場報告 地方銀行によって商業不動産に関連する損失に対処するためにより多くの資金が積み立てられているが、その資金が不足している可能性があり、注目されている。ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYCB）株価が配当削減と四半期純損失約2億5200万ドルの発表以来大幅に下落し、業界の脆弱性について新たな懸念が生じている。地方銀行は高い金利と働き方の変化によりオフィスビルやアパートメントコンプレックスへの業界の脆弱性を経験しており、米国財務長官ジャネット・イエレンも商業不動産への露出に懸念を示している。 イエレン氏は規制当局との協力により、損失をカバーするための貸倒引当金の積み立てや適切な配当政策の確保に取り組んでいることを語った。ただし、業界全体にはストレスを受けている機関もあるかもしれないと述べた。また、多くのアナリストはさらなる資金の準備が必要であると主張しており、備忘引当金の増加が利益の低下につながる可能性がある。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープは備忘引当金を増やし、四半期の損失に直結しており、モルガン・スタンレーやウェドブッシュ証券のアナリストも業界全体で引当金が増えると予想している。また、規制当局が銀行に対して引当金を増やすよう圧力をかける可能性もあるとされている。 ニューヨーク・コミュニティ・バンコープはニューヨーク市の家賃統制アパートメントビルに高い露出を持っており、これらの建物はローンの22%を占めている。先週、同銀行は引当金の積み立てを述べ、資産規模が1000億ドルを超える機関に対する資本規制への適応を進めていくと発表した。 規制当局は商業ローンのポートフォリオについて問い合わせを行っており、銀行の商業不動産への露出と投資家からの非難を懸念していると報じられている。 関連リンク: - ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ公式ウェブサイト - 米国財務省公式ウェブサイト - 連邦準備制度公式ウェブサイト [embed]https://www.youtube.com/embed/RQ9-Ls5v0s0[/embed]

地域銀行株の急落が、商業不動産セクターの現在のジレンマを象徴しており、この問題はシリコンバレー銀行の失墜を思い起こさせます。KBWナスダック地域銀行指数は、3月以来の最も大きな下落を経験し、6%減少しました。この下落は、Business Insiderの報告によると、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープが主導し、Q4の2億6000万ドルの損失が報告され、商業不動産ローンの問題が原因です。 アメリカの不動産市場の損失は、東京に拠点を置くアゴラ銀行株の20%の急落も招いた一方、ドイツ銀行は将来の損失に備えて、その手数料を4倍に引き上げ、1億2300万ドルに増やしました。ニューヨークバンコープも商業不動産保有のために5億5200万ドルの手数料を一部確保しました。 これらの地域銀行が直面する困難は、アメリカの商業不動産セクターの窮状と酷似しており、2027年までに迫っている2兆2000億ドルの借金は深刻な脅威です。パンデミックによるオフィススペース需要の減少と高金利により、不動産オーナーはローンの返済に苦しんでいます。この状況は特に大手のJPモルガン・チェースなどよりも、米国の小規模銀行にとって重大な脅威となっています。 アメリカのオフィスビルは、金利上昇により1,170億ドルの債務の崖に立たされています。さらに、将来的には約1兆ドルに上る商業不動産ローンの不履行が発生する可能性が警告されています。この状況は地域銀行にとって非常に不安定な市場をもたらす可能性があり、彼らは現在の不動産危機の影響を最小限にするために、自行の不動産ローンポートフォリオを手放すことも考えています。 以下は、記事に基づいた主要なトピックと情報に基づいたFAQセクションです。 Q: 地域銀行株の急落は、どのような状況を象徴していますか？ A: 商業不動産セクターの現在のジレンマを示しており、特に商業不動産ローンの問題に起因しています。 Q: なぜ地域銀行の株価が下落したのですか？ A: ニューヨーク・コミュニティ・バンコープが主導し、商業不動産ローンの問題による2億6000万ドルの損失が報告されたためです。 Q: 他の銀行はどのように対応していますか？ A: アゴラ銀行株は20%下落し、ドイツ銀行は将来の損失に備えて手数料を引き上げました。 Q: アメリカの商業不動産セクターはどのような状況ですか？ A: パンデミックによるオフィススペース需要の減少と借金の増加により、深刻な脅威となっています。 Q: なぜ商業不動産オーナーはローンの返済に苦しんでいますか？ A: オフィススペース需要の減少と高金利により、返済が困難になっています。 この記事に使用されているキーワードや専門用語の定義はありません。 関連リンク: - Business…

ワクチン接種の拡大にもかかわらず、新型コロナウイルスの大流行による景気後退の影響が広がりを見せています。ビジネスを営む人々にとって、その財務事情や資金調達は特に厳しくなっています。特に、商業不動産市場においては、資金調達の困難が深刻化しています。 新型コロナウイルスの流行のピーク時に借りられた借入金の返済に苦しむ借手が増えているため、商業不動産市場における亀裂はオフィスからアパートまで広がっています。バンコ・サンタンデール（Banco Santander SA）がまとめたプレ-データによると、Arbor Realty Trust Inc.などの貸し手にとっては悪いニュースとなるかもしれません。この貸し手は、浮動金利ローンを商業不動産CLO（貸付担保証券）にまとめることに特化しており、それはパンデミックの際に人気を博した資金調達戦略です。Arbor RealtyのCLOに含まれる借入金のうち、予定の返済がなされなかった割合は、第4四半期に倍増しました。データによると、Arbor Realtyの債務不履行率は2023年12月時点で16.5%でした。これは、広範な商業不動産CLO市場の水準の約2.5倍です。 バンコ・サンタンデールのシニア固定-income strategistであるメリー・ベス・フィッシャーは先月の報告で、「商業不動産CLO市場では、担保の運用状況が2023年を通じて悪化し、強調と滞納率が急激に上昇しました」と述べています。彼女はまた、この傾向が2024年の中頃まで続くとの見通しを示しています。 バーファロ・リアルティ（Arbor Realty）の最高財務責任者であるポール・エレーニオ氏は、同社が現在は静期間にあたるため、2月中旬に年末の決算結果を発表する準備をしている旨を述べています。「投資家の皆様には、過去数四半期にわたって一貫性と透明性のあるメッセージを発信してきたことを認識しているので、パブリックステートメントと市場ガイダンスについては心地よく感じています。私たちは年末の決算発表を公開することを楽しみにしています」とエレーニオ氏は述べました。 アパート建築の資金調達業者は、浮動金利ローンをしばしば提供するため、金融政策の急激な引き締めを受けて困惑しています。この場合、貸し手は最終的に借り手が債務不履行すると打撃を受けます。なぜなら、彼らはCLOの株式担保のエクイティ部分を提供し、安全なトランチを売却する一方で、最初に損失を被るからです。このようにして、商業不動産に関する懸念が再び浮上しています。 実際、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（New York Community Bancorp）や日本の青空銀行（Aozora Bank Ltd.）は、不良債権化する商業不動産ローンに対処するためにさらなる資金を捻出せざるを得なかったという報告がありました。金利の上昇は、一般的には物件価値の低下につながり、投資家が損失を被ることになります。このことは、債券価格が上昇すれば同様に債券価格が下落するようなものです。 パンデミックの混乱に対応して連邦準備制度が迅速に対応した結果、金利が急落したことで、アパートコンプレックスへの融資とそれらの融資をCLOに組み込むことが人気を博しました。ブルームバーグがまとめたデータによると、アパートビルを含む新しい商業不動産CLOにまとめられた融資金額は、2019年には190億ドルから2021年には450億ドルに増加しました。サンタンデールがまとめたデータによると、これらのビークル全体で延滞した返済を行なっていないローンの割合は2021年から2023年まで1-3%程度まで急低下しました。 しかし、借入金利が上昇し始めたとき、この傾向は終わりを告げました。新規供給の増加、収益成長の減速、経費の増加も苦境を助長しており、商業抵当証券のマルチファミリー債務不履行率はフィッチ・レーティングスの予測によれば今年1.3%に倍増する見込みです。 過去3年間に購入されたアパートビルのうち、200億ドル以上が潜在的な困難に直面していると、MSCI Real Assetsによる報告書で指摘されています。この数字は、最近取引のない建物も含む場合、3倍以上になります。 「最高値での購入を行った所有者は、その買収の根拠となる前向きな仮定が過大評価されたため、彼らの資産がサービサーの監視リストに登録されることになった可能性があります」と、この金融データプロバイダーは先月の報告書で述べました。 一方、ブラックストーン社（Blackstone Inc.）は、新たな問題が浮上する中でも、マルチファミリーアセットをさらに追加することを検討しています。「マルチファミリーには近期の逆風があるかもしれませんが、長期的には建設的な見方をしています」と同社の最高運営責任者、ジョナサン・グレイ氏は先月のアナリストとの通話で述べています。 ただし、資金調達費用の見通しが改善されているため、最近の数ヶ月間におけるアパートコンプレックス賃貸住宅の潜在的な困難は緩和されたようです。トレーダーたちは、連邦準備制度が今年最大6回利率を引き下げることを予想しており、これは大家にとって好材料です。 ユニオンデールに拠点を置くArbor…