経済動向

今年、米国の商業・マルチファミリー不動産において、20%に相当する9290億ドルの未返済債務が期限切れとなり、再融資や不動産の売却が必要となる見込みです。この数字は、オリジナルの記事内で述べられた主要な事実を反映しています。 オリジナルの記事によれば、額面は6590億ドルと予測されていた債務の量は、延長された融資やその他の遅延により40%も膨れ上がっています。この増加は、新規のトランザクションではなく、ローンの延長やその他の遅延に起因しています。 連邦準備制度が利上げを終了したことを示唆していることから、今年はさらに多くの取引が行われる可能性があります。銀行団体の商業不動産研究責任者、ジェイミー・ウッドウェル氏によれば、「金利の変動と不確実性、不動産価値の不透明性、特定の不動産の基礎に関する疑問が売買や融資の取引を抑制してきました」と述べています。ウッドウェル氏は、「今年の債務期限とそれに関するより明確な情報が市場の停滞を解消し始めるはずです」と述べています。 米国の商業不動産には、すべての負債源から4兆7000億ドルの債務があり、不動産価値の下落により、規制機関や投資家の懸念が高まっています。デフォルト増加や減損により、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープやKKR＆Co.の商業用不動産投資信託、商業用抵当証券の保有者など、貸し手に打撃を与えています。 MSCIリアルアセットによると、2023年末時点で、商業用不動産に対する858億ドルの債務が困難であり、さらに2346億ドルが潜在的な困難とされています。 グリーンストリートの2022年1月のデータによれば、商業用不動産価格はピーク時から21%下落しており、オフィス価格は35%下落しています。 銀行団体の報告によれば、今年は4410億ドルの商業用不動産債務が期限切れとなります。その内訳は、商業用抵当証券（CMBS）、担保付債権創設（CLO）、資産担保証券（ABS）による2340億ドル、債権基金などの非銀行貸出による1680億ドルです。 銀行団体によれば、2024年にはオフィスローンの約25%が期限切れとなる見込みです。遠隔およびハイブリッドワークの増加に伴い、不動産価格の低下と空室率の上昇が問題となっています。 【記事の重要なトピックと情報に基づくFAQセクション】 Q1: 今年、米国の商業・マルチファミリー不動産において何が起こる予定ですか？ A1: 今年は、9290億ドルの未返済債務が期限切れとなり、再融資や不動産の売却が必要となる見込みです。 Q2: オリジナルの記事では予測されていた額面の債務はいくらでしたか？ A2: 予測されていた債務の額面は6590億ドルでした。 Q3: なぜ債務の量が増加したのですか？ A3: 延長された融資やその他の遅延により、債務の量が40%増加しました。 Q4: 今年はなぜさらに多くの取引が行われる可能性があるのですか？ A4: 連邦準備制度が利上げを終了したことから、今年はさらに多くの取引が行われる可能性があります。 Q5: どのような要因が売買や融資の取引を抑制してきましたか？ A5: 金利の変動と不確実性、不動産価値の不透明性、特定の不動産の基礎に関する疑問が売買や融資の取引を抑制してきました。 Q6:…

米国全国不動産協会（NAR）の首席エコノミストであるローレンス・ユン氏は、2023年のNAR NXTの商業経済問題とトレンドフォーラムでの説得力のあるプレゼンテーションで、商業不動産セクターが立て直しの兆しを見せていると指摘し、連邦準備制度理事会に重要な動きを求めました-それは利率の引き下げです。 ユン氏は、特に高い金利の影響による商業不動産市場の直面している困難な課題を強調しました。商業不動産ローンの約3兆ドルのうち、年間約6000億ドルが高い金利でリファイナンスされる見込みであり、借り入れを妨げ、リファイナンスコストを増加させています。 "高金利は特に商業不動産により多くの曝露を抱える小規模銀行にとって重要なハードルです。このセクターの不安定さは、大きな銀行よりも地域のコミュニティ銀行や地方銀行により強く感じられます"とユン氏は説明しました。 商業不動産市場の動向とトレンド ユン氏は、過去2年間に商業不動産の取引活動が大幅に減少していることを指摘し、それは売り手が価格を下げることをためらい、高い融資コストが潜在的な買い手に対して抑止力となっていることに起因していると述べました。商業不動産価格は、新型コロナウイルス感染症前の水準を下回っており、ユン氏は、不動産所有者が期待値を見直す必要があるかもしれないと提案しました。 特にサンフランシスコ、ニューヨーク、ロサンゼルスなどの主要都市でオフィスの空室率が上昇していることをユン氏は明らかにしました。賃料の成長には、さまざまなセクター間でのバラつきがあり、産業用スペースが最も強い成長を示しているのに対し、オフィススペースは最も弱い成長を経験しています。 経済上の懸念と展望 4.9%の強力なGDP成長率にもかかわらず、ユン氏は経済に懸念を表明しました。企業は支出を削減し、購買の増加に比例しない在庫の増加が見られます。失業率は2年ぶりの最高水準であり、賃金の成長は2年半ぶりの最低点となっています。 ユン氏は、「連邦準備制度理事会はインフレを抑制するために利上げをしていますが、経済を壊すことになるのでしょうか？」と問いました。月間の雇用増加は鈍化しており、将来のGDPについての懸念もあります。 展望：連邦準備制度の役割 ユン氏は、2024年の経済見通しは連邦準備制度の政策にかかっていると主張しました。彼は、落ち着いたインフレデータが早ければ来年初めに利率引き下げを検討する必要があるかもしれず、現在の弱さを停止し、商業不動産セクター全体（オフィススペースを除く）の立て直しを促進する可能性があると示唆しました。これにより、地域の銀行が資本を回収し、GDP成長が刺激され、ネットリースと投資売却が増加し、商業不動産セクター全体が復活する可能性があります。 以下は、上記記事に基づいて作成したFAQセクションです。 Q: ユン氏は何を指摘していますか？ A: ユン氏は、商業不動産セクターが立て直しの兆しを見せていると指摘しました。 Q: 商業不動産市場はどのような課題に直面していますか？ A: 高金利により、商業不動産市場は困難な課題に直面しています。 Q: 商業不動産ローンのいくらが高金利でリファイナンスされる見込みですか？ A: 商業不動産ローンの約6000億ドルが高金利でリファイナンスされる見込みです。 Q: ユン氏はどのような銀行が高金利の影響を特に受けていると述べていますか？ A: ユン氏は、商業不動産により多くの曝露を抱える小規模銀行が高金利の影響を受けていると述べています。 Q:…